Принцип #3. Широкая диверсификация по отдельным бизнесам, секторам, регионам
Незаметно в краткосрочной перспективе, но кардинально в долгосрочной: отдельные бизнесы, секторы и регионы подвергаются различным тенденциям. Бизнес, который в текущий момент является лидером, через 15-20 лет может играть незначительную роль.
Широкая диверсификация, конечно, снижает риски, но и доходность тоже )
Исторически около 80% активно управляемых фондов в США (диверсификация портфелей которых ниже индексного фонда на S&P500) показывают доходность ниже индексного фонда (данные John Bogle).
Это происходит в основном за счет: (а) сложного выбора будущих "лидеров" среди бизнесов, секторов и регионов и (б) высоких транзакционных расходов на активное приобретение акций (комиссии, налоги и пр.).
Однако это верно, если из 500 бизнесов, входящих в индекс S&P500, инвестировать только в "лидеров" своих секторов (сузить диверсификацию), доходность будет выше инвестирования в индексный фонд. Но попадать в топ 20% по доходности - это не так просто, как кажется (см. аргументы в тексте колонки).