Почему доходность трейдера уменьшается при увеличении размера его капитала?
В комментариях к прошлой заметке многим было непонятно, про какое такое ограничение ликвидности я говорю, которое не даёт зарабатывать внутридневным трейдерам больше определенного порога.
"сервисы «автоследования» (автоматическое копирование сделок других трейдеров за некий процент) довольно рискованны. Сам трейдер может зарабатывать, а вся та толпа, которая следует за ним и копирует его сделки — будет терпеть убытки."
Не понял. Если трейдер зарабатывает то почему толпа теряет?
Та же проблема с ликвидностью рыночной неэффективности, которую отрабатывает трейдер.
Простой пример:
Стоит в стакане заявка от крупного игрока на покупку большого количества фьючерсов. Мелкий игрок может поставить небольшую заявку на покупку по цене чуть дороже, а когда эта заявка исполнится - тут же выставить заявку на продажу по цене чуть выше. Расчет идёт на то, что пока участники рынка смогут продать крупному игроку весь тот объём, который он хочет купить, пройдет некоторое время. За это время можно успеть закрыть свою позицию с небольшой прибылью.
Большой объем тут никак не получится провести, даже сам трейдер не сможет много прибыли получить с такого. Если жадничать, то позицию крупного игрока "размоют" раньше, чем наш трейдер сможет зафиксировать прибыль.
А теперь представим, что как только он открыл позицию, вслед за ним целая толпа идёт с теми же намерениями. По сути сам трейдер откроет позицию, а потом закроет её об эту толпу, которая пошла за ним. А самой толпе придется открывать позицию по более высокой цене, а потом закрывать её по более низкой. В итоге, все кто успел, получили прибыль, а самые медлительные "подражатели" сидят в убытках. Такой себе пузырь в миниатюре получается.