Купонный доход от облигаций в два раза выше чем от сдачи недвижимости в аренду
Получать пассивный доход (когда деньги приносят новые деньги без вашего участия) мечта многих инвесторов. Один из способов её осуществить — это инвестиции в купонные облигации. Но купоны бывают разные: постоянные, фиксированные, с плавающей ставкой, с переменной ставкой. Начинающему инвестору легко запутаться. Этот пост небольшой обзор на разные варианты купонов и чем они отличаются друг от друга.
Купоны - это регулярные выплаты (один, два или четыре раза в год) в размере определенного процента от номинала которые вы получаете за то, что одолжили свои деньги компании или государству
Пример
Вы купили 100 облигаций на 100 000 рублей (т.е. номинал облигации 1000 рублей), ставка купона 10% годовых. Если вы их не продаёте, то с каждой облигации за год вы как инвестор получите купонный доход 100 рублей (10% от 1000). Следовательно 100 облигаций принесут вам 10 000 рублей дохода.
Для сравнения, доходность от сдачи недвижимости (пример по Санкт-Петербургу) в районе 5% годовых (данные по ценам на квартиры и стоимости аренды на квартиры от РБК)
Размер и периодичность купона вы всегда можете посмотреть либо на сайте биржи, либо через вашего брокера.
Типы купонов
В примерах выше, мы разобрали вариант когда размер купонов одинаковый и купон нам был известен заранее. Такие купоны называются постоянные, но бывают и другие варианты купонов. Принято выделять четыре варианта:
- постоянные
- фиксированные
- с плавающей ставкой
- с переменной ставкой
Фиксированные купоны очень похожи на постоянные, размер купонов нам тоже известен заранее, но в отличии от постоянных размер выплаты меняется. Информация есть в календаре купонов
Купоны с плавающей ставкой. Основное отличие таких купонов, что размер выплаты будет постоянно меняться, так как он привязан к заранее определенному финансовому показателю, к примеру к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), или к ключевой ставке Банка России. Облигации с такими купонами называют «флоатерами» (float — плыть).
Если вы решите взять облигации, где купоны с переменной ставкой. То вам надо познакомиться с ещё одним понятием. Что такое Оферта. Оферта применяется только для облигаций с переменным купоном.
Оферта — это договор между вами и эмитентом. К примеру в ней указываются условия которые позволяют эмитенту произвести досрочный выкуп облигаций по номиналу без вашего согласия (Call-оферта, а облигации с такой офертой называют отзывными). Или наоборот, в условиях указано, что вы, как инвестор, можете выбирать, продавать или нет (Put-оферта, а облигации с такой офертой называют возвратными).
Также вам будет известен размер купонов только до определенной даты, которая указана в оферте. Таких дат может быть несколько, то есть и размер купона может изменится несколько раз. К примеру эмитент может уменьшить купон с 10% до 5%. Если у вас возвратная облигация, то вы можете попросить эмитента погасить номинал. Облигации с такими купонами удобны для эмитента (но не для инвестора), так как при необходимости позволит снизить уровень долговой нагрузки. Почему же инвесторы их покупают? Так как есть премия за риск, что даёт бОльшую доходность
Премия за риск
Как правило, при прочих равных, чем надёжнее эмитент, тем купонная доходность ниже, так как более высокие риски компенсируются более высокой доходностью. Тоже самое и со сроками. У долгосрочных облигаций доходность по купонам будет выше (хорошо видно на карте доходности ОФЗ в начале поста). Это тоже премия за риск, так как чем больше времени до погашения номинала, тем больше различных негативных событий может произойти которые повлияют на финансовую стабильность эмитента
Что такое Накопленный Купонный Доход (НКД)
Допустим вы решили продать облигацию между купонными выплатами. Как в таком случае делится купонная доходность между двумя инвесторами? Купон вы уже не получаете, но за время пока облигация была в вашей собственности вы получите часть купона. Эта часть называется Накопленный Купонный Доход (НКД), а оплатит вам её покупатель облигации. За нового покупателя не переживайте, так как он получит полный купон, когда будет дата выплаты. Т.е. оба инвестора получат свою часть НКД, все в плюсе.
Это огромный плюс облигаций в сравнении со вкладами. Если вам срочно потребовались деньги, то в случае досрочного закрытия вклада вы теряете проценты (как правило) и вам возвращают только ваши деньги. В случае же облигаций, вы получаете проценты, за то время, что были владельцем облигаций.
Почему именно «купоны»?
Слово Купоны пошло от франц. couper — отрезать. Так называли различные отрывные квитанции.
Раньше облигации были бумажными, и инвестору, чтобы получить выплату, надо физически отрезать купон, а взамен он получал выплату. Сейчас всё происходит намного проще, деньги просто поступают на ваш счёт, но название «купоны» для обозначения выплат сохранилось.
PS
Если интересно узнать чуть подробней про облигации. То есть интересный пост про Историю облигаций: "История облигаций началась в Месопотамии, развивалась в Венеции, а Россия финансировала Русско-турецкую войну".
А ещё заканчиваю бесплатный курс по облигациям и скоро выложу доступ к нему.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией советом или идей купить или продать конкретные акции или другие финансовые инструменты
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц.
Результаты инвестирования в акции можно посмотреть в моём публичном Портфеле (Тинькофф Инвестиции). В Профите (БКС). Подкаст «Заработаем» закрыт, но скоро будет новый проект. Можете тоже открыть брокерский счёт в БКС | в Тинькофф
Кстати интересны облигации ОФЗ-ИН которые индексируются на инфляцию каждый день (тело облигации растет). И плюс выплачиваются купоны - 2,5% в год от индексированного номинала. И сама облигация еще со скидкой сейчас торгуется.
В моем областном городе студия в аренду дает 4,5% в год. Но нужно платить налоги, раз в 5-7 лет делать ремонт, менять мебель иногда, квартира через 10 лет все же снизится в цене (дом стареет), плюс простой где-то 10% времени. Итоговая доходность около 3,5% выходит. А ОФЗ-ИН ни хлопот, ни забот, просто приносит прибыль. Можно держать на ИИС.
Вы сейчас прогнозируете будущее, о котором вы вряд ли что то занеет.
С чего вы взяли что цены будут падать в вашем городе? На основе исторических данных?
Возраст дома - один из факторов, которые никогда не был определяющим (только если дом станет аварийном, и то там есть варианты роста цен, если собственникам буду давать хорошее жилье).
Риски ОФЗ особенно сейчас - вообще непредсказуемы.
Ваши 3,5 % годовых для сегодняшней России - это минимум минус 6 годовых.
А скорее всего больше. Проще уж тогда в долларах держать
Вы не застали 1998 год, когда ваши "ОФЗ не забот, не хлопот" обнулили миллиарды рублей по курсу 6 рублей/доллар.
Так что что недвижка, что ОФЗ сегодня в РФ - это рискованно и не очень то доходно.
Но что более недоходно - еще большой вопрос.
Что же вы так на людей нападаете )
Хотите в валюте, пожалуйста. Юаневые облигации, замещающие облигации, Вариантов то хватает. Никто не говорит тут, что мы знаем будущие. Констатируем факт. Сейчас доходность недвижки (по СПб я приводил пример, так как тут живу) проигрывает сильно доходности ОФЗ.
Можно взять другие регионы, к примеру Сочи, говорят там недвижка топ инструмент. А можно взять Четыре новых региона РФ. Там ситуация совсем другая. Можно Взять соседние регионы. Там тоже сильно отличается.
Про недвижку можно точно также сказать:
Пожар, катастрофы, наркоманы/алкаши, испортят мебель/сбегут не заплатив и т.д. и т.п.
в 98 критануло знатно, но на то и причины были
И в сравнении, условно, гемороиться с квартирой или иметь облигации, которые в любой момент можно слить (ликвид) - облигации также выигрывают
Не топлю за или против, но факторы тоже очень важные
Ещё хотел добавить, что сама недвижимость это норм и спрос будет. Я сам активно инвестирую в девелоперов ПИК, Самолёт, ЛСР. Все три в портфеле.
Держу облигации Самолёта. Дают, кстати, больше 12% годовых.
Ваши 3,5 % годовых для сегодняшней России - это минимум минус 6 годовых.
Автор коммента, как раз и пишет про ОФЗ-ИН, которые индексируются на размер инфляции, доходность по ним не очень большая, зато цена самой облигации растёт вслед за официальной инфляцией.
Это как в США- например: доходность по облигациям 2,5%, инфляция 5%, но инфляция жрёт всё и акции, и деньги, и недвижку, но вложившись в ОФЗ можно потерять не 5%, а всего 5-2,5=2,5%...
Такое себе спасение, но лучше потерять половину чем всё.
Люблю когда авторы топящие за один фин инструмент намеренно (а если нет, то и того хуже) умалчивают о преимущества инструмента-конкурнента.
В данном случае автор решил не акцентировать внимание на том, что сама квартира может существенно вырасти в цене.
И что в принципе в РФ (да и в других странах), итоговая доходность недвижки на 80-90% обеспечивалась именно ростом самого актива, а не доходами от аренды.
И тут недвижка – внезапно– кладет на лопатки многие (если не все) фин инструменты в РФ на любом (это неточно) историческом отрезке.
Сейчас ни облигации, ни покупка квартиры (в бетоне или на вторчике) уже не вдохновляет, конечно. И дело тут в неустраняемом риске
Люблю когда авторы, в теории рассуждают о плюсах других инструментов (а если нет, то и того хуже).
В данном случае автор решил не акцентировать внимание на том, что сама недвижимости в РФ особо не растёт в цене.
И что в принципе в РФ хороший рост недвижки был до 2008 года и пару лет времён рекордно низких ставок ЦБ во времена ковида (новых супер низких ставок пока не планируется)
И тут внезапно недвижка просто была одним из немногих инструментов доступных всего чуть больше 30 лет назад, так как не было нормальных фин инструментов после прихода большевиков. да и собственно недвижку доже долгое время было не купить нормально.
Про неустраняемый риск тут в точку. Но риск есть всегда и везде.
Пародия у вас конечно так себе получилась.
Но фактчекинг нужно делать, чтобы не сесть в лужу.
В рублях жилая недвидка росла всегда с 1999 года (когда я начал на рынке недвижимости) и до 2022. Кроме второй половины 2008-2010 годов и после Крыма до конца 2014 года.
Так что ваши 10% годовых на облигах на сроке 5-10 лет до СВО - ничего по сравнению с типичным - купил котлован, через 2 года сдал в аренду - продал квартиру.
Приложу статистику )))
На вашем графике самого сока нет - сейчас в Москве, например, цены ниже декабря 2021 г. и будет продолжение. Бетон надëжный))
Москва большая, давайте тоже картинки, будет интересно))
Есть картинка)) Корректировку по инфляции можно ещё сделать для полной красоты, но официальные цифры сейчас не всем подходят.
И?
Про цены все знают. Что дальше?
Слишком много агрессии читается в приложении. Это просто статистика, которую вы не приложили и оперировали в сообщении у себя
СУ-155, РАСТ (МарьиноСтройГрупп) и Урбан передают пламенный привет))
Комментарий недоступен
Жаль, что пародия не получилась, но я старался )
Но сдавать недвижимость в аренду куда проще и куда безопасней
В Москве по нынешним ценам доходность 3-5% без учёта инфляции. Т.е. фактически - это сильно убыточно.
Реальная доходность будет зависеть от уровня инфляции и стоимости метров.
Мне кажется, все зависит от цели. Если цель - заработать на росте тела, то недвигу правильнее сравнивать с акциями. Хз что тут выгоднее, не анализировал эту пару. Если же цель - пассивный доход, то сравниваем с облигациями. И тут недвига сегодня проигрывает в 2-3 раза.
Сейчас из инвестиционных облиг (корпораты ВВВ и выше, и ОФЗ) можно без особого труда собрать хорошо диверсифицированный, ликвидный портфель с чистой текущей доходностью 10-11% (это уже за минусом всех комиссий и НДФЛ). То есть имея 10 млн (цена средней московской однушки под сдачу) в облигациях, получаем чистыми 83к в месяц. И они все наши, с них уже нет никаких дополнительных расходов.
Теперь берем однушку - доход от сдачи ну пусть 50к. Минус НДФЛ и коммуналка - чистыми получаем 40к. Но с них еще что-то будет уходить на текущее содержание (кран потек, ручка сломалась), на периодический косметический ремонт и более редкий капитальный. Предположу, что на длинной дистанции будет оставаться тысяч 30 - чистый доход 3,6%. Плюс имеем офлайновый головняк арендного бизнеса - проблемы с жильцами, простои, содержание. С облигациями его нет - в тишине почитываешь аналитику, считаешь эксельку и тыкаешь кнопки у брокера. И еще облигации ликвиднее и гибче, из них можно выйти быстро и ровно на ту сумму, которая потребовалась. А от квартиры нельзя продать 1 кв. м и сегодня, только целиком и не быстро.
Получается, что если нужен пассивный доход, то преимущество у облигаций. Просто помним про диверсификацию и не инвестируем в говно.
Заголовок кликбейтный - у облигации «тело» не растет, а у недвижки растет вместе с инфляцией (переодически отставая / обгоняя ее, но на дистанции плюс-минус близки), что в сумме дает больший доход.
У вклада и у облигаций могут быть одинаковые проблемы с срочным выходом, ибо в рынок не всегда можно продать сколько-нибудь значимый объем облигаций (главным образом у корпоратов).
Так то можно и «псевдо»-облигации в виде ряда акций рассмотреть, которые очень ликвидны, платят регулярно дивиденды, бизнес которых мега стабилен (можно прямо сейчас Сбер взять, тот же Ростелеком)
Ниже про Линкёры написали.
Про неликвид и срочный вывод больших сум согласен, но зачем же брать неликвид. Хотя конечно понятно зачем, за бОльшей доходностью, но можно и диверсифицировать. Что кстати очень сложно сделать с недвижкой. Как минимум по географии. Есть несколько регионов в РФ, где недвижка, скажем так, совсем не котируется.
Квазиоблигации согласен. Я вот префы Сургута люблю. МТС для этого хорошо, но лично я МТС не беру. На рынке РФ в принципе не проблема с хорошими дивами найти
Сильно зависит от дистанции. Рынок метров стагнировал в 2008 и еле-еле начал догонять инфляцию только в 2013 году, потом Крым и снова резкое падение. А потом раздувание пузыря с нулевой ипотекой...
И если, например, смотреть на дистанции 2008-2018, то отставание от инфляции было 40-50% (если правильно помню).
Согласен на счет дистанции, но даже не относительно РФ недвижка - это один из лучших способов сохранить деньги на фоне инфляции в стране пребывания недвижимости.
Про пузырь с нулевой ипотекой - это не пузырь, у застройщиков маржа 20%, это минимальный уровень маржинальности, в которой те же Сберы и ВТБ готовы заходить на адекватных условиях. Способы снизить стоимость жилья:
- уйти от ДДУ и сразу платить застройщику
- перерегистрировать землю бесплатно для застройщика
- убрать обязанность строить социалку всю застройщику
Рост последних лет - это собственно отображение инфляции предыдущих лет, когда обанкротилось куча девелоперов и недостроилось куча проектов из-за нерентабельности стройки.
Пузырь - если смотреть со стороны искусственного раздувания покупательской способности через нулевую ипотеку. Сейчас этот пузырь лопнул. Удержать старые цены застройщикам будет крайне нелегко, о росте можно и не мечтать ближайшее время. А инфляция неизбежна.
Слишком уж много факторов влияет на реальную стоимость жилья, чтобы считать её беспроигрышным вариантом.
Я не отрицаю, что недвижка - один из самых надёжных способов сохранить деньги, но рассматривать её как доходную инвестицию я бы не советовал.
Девелоперам нет необходимости строить много и "удерживать старые цены".
Простая экономика текущего бизнеса девелоперов - для постройки любого здания им нужно иметь маржинальность 20%, чтобы банк кредитовал их. Или им нужно будет вкладывать в моменте 50% годовой прибыли в свою стройку. Там не то что "удерживать старые цены", там бы сдержать будущий рост.
С учетом ДДУ у нас олигополия на рынке недвижимости, это как ОПЕК+, который сейчас будет массово играться с выпуском продуктов.
Девелоперы могут снизить количество стройки, проблема в том, что президент/правительство требуют наращивать стройку и продавливают эту историю.
Ну и по рынку - вот пример количества заявок на ипотеку. "Пациент жив" )))