Что я делала по портфелю в октябре '23

Вот и еще один месяц пролетел. Самое время подвести итоги и посмотреть куда мы с моим пенсионным портфелем движемся. Доходность портфеля с предыдущего месяца чуть просела до 15.08% — корректируются облигации и доллар. На фоне поднятой до 15% ключевой ставки доходность в моменте кажется не вот тебе, но важно понимать, что такая ставка была и будет не всегда. Посмотрите на картинку ниже, какая средняя ключевая ставка на периоде нескольких лет?

То-то и оно) Портфелю сегодня ровно три года и формироваться он начинал при ключевой ставке 4%. То есть портфель видел и ключевую ставку в 4%, и в 6%, и в 9%, и даже в 20% и, несмотря на это, стабильно давал доходность в диапазоне 15-18% годовых без разницы какая ставка в моменте. Думаю, что на длинном горизонте она будет и повыше, но в любом случае не ниже моего личного бенчмарка и инфляции +2,5-5%. И именно это и важно в пенсионном портфеле по сути: фокусироваться на длинном горизонте в 15+ лет и чтобы именно на нем портфель обходил личный бенчмарк и инфляцию.

Новичкам еще хочется сказать пару слов про доходность и ее правильную интерпретацию — важно понимать, что это доходность в целом по портфелю за год, каждый год, среднегодовая, рассчитанная по методу XIRR — то есть с учетом неравномерного пополнения портфеля во времени, time-bound. "Голая" (абсолютная) доходность портфеля на сегодняшний момент +21,74% от внесенных денег, а за разные периоды она выглядит в портфеле так:

Поэтому те цифры, что вы видите у других и у себя в портфеле надо уметь правильно интерпретировать. *Когда-нибудь я напишу и большую статью про доходность, и про риски инвестирования и вообще все-все напишу, что я хотела для новичков, да*

Индекс Мосбиржи я по прежнему обхожу (10,91% за аналогичный период), личный бенчмарк также (+22%). Альфа портфеля — 3.21. Предполагаемые денежные потоки, которые портфель сгенерирует в следующем году, — 9% от суммы внесенных денег.

В октябре было очередное пополнение портфеля, а также реинвестировались дивиденды от Белуги, Новатэка, Татнефти и Черкизово + купоны по облигациям. Из акций подкупала МОЭСК и Европейскую электротехнику. В остальном же придерживалась плана и восстанавливала долю золота и облигаций до заданной. Надеюсь, что к новому году я подойду близко к заданным пропорциям классов активов в портфеле и останется восстановить только кэш.

Лестницу в облигациях я несколько удлинила, продолжаю усредняться, так как облигации у меня HTM и меня не беспокоит их некоторая текущая волатильность. Да и вообще волатильность в пенсионном портфеле меня не беспокоит, так как она мой друг на длинном горизонте, а не враг и я к ней уже привыкла:-) У меня вполне может быть в обычный день по портфелю и +8 т. р. и -8 т. р. и это вообще ничего не значит на самом деле.

Внимательный читатель здесь спросит — а где же Астра? Ты же участвовала в IPO. А Астра, друзья, была в другом, спекулятивном портфеле. У меня по прежнему четкое разделение: пенсионный — отдельно, спекуляции — отдельно. Иначе управление портфелем будет неэффективным, потому что зачастую спекуляция диктует одно, а портфельное инвестирование — другое. Например, из ТМК после SPO в спекулятивном портфеле я вышла, т.к. были риски по технике, а в долгосрочном позиция осталась — так как фундаментально компания мне по прежнему нравится.

Топ-3 бумаги в портфеле по весу — SBERP — 7,61%, ГазКЗ-30Д — 7,37%, ПИФ Атриум — 6,12%.

Топ-3 бумаги в портфеле по доходности — FLOT — 116,61%, NVTK — 59,99%, TATNP — 53,94%.

Что еще хочется отметить: в октябре я закрыла еще одну годовую цель по портфелю из личного финансового плана, восьмую по счету. Иду с большим опережением графика — на моих личных финансовых часах начался 2029 год:-) Очень правильным было решением в свое время составить консервативный личный финансовый план, его очень приятно обгонять. И благодаря ему я понимаю, что те денежные потоки от портфеля, которые я заложила на выходе на пенсию, будут не просто достигнуты — а будут в бОльшем размере, чем я в него закладывала. Это очень мотивирует.

Ну и последнее, что хочется сказать — сегодня у портфеля юбилей. У блога был вчера. И это большое счастье, что вокруг меня собрались люди, которые помогали мне на моем пути к сегодняшнему дню. Которые поддерживали и подбадривали меня даже когда я приходила с самой дикой идеей и не говорили "нафига тебе это надо"))

Спасибо мужу, который позволял мне тратить уйму времени на обучение инвестированию и героически сам готовил, когда я уходила в очередные курсы с головой.

Спасибо моим коллегам, которые не менее героически выслушивали всё мое нытье по поводу того, как я устала и что я все выходные угрохала на построение первой в жизни DCF-модели:-)

Спасибо друзьям, которые, узнав, что у меня есть блог, поддержали меня.

И спасибо моим подписчикам за очень интересные вопросы, которые вы временами задаете, это продолжает мотивировать меня писать:-)

#акции #облигации #инвестирование

PS Лайк — если понравилась статья: -)

Подписывайтесь на мой блог на VC и телеграм-канал, чтобы не пропустить новые интересные статьи!

***Меня нет на других ресурсах кроме VC и telegram. Если вы видите мою статью на другом ресурсе без ссылки на меня — ее туда незаконно позаимствовали. Политика по копированию материала с данного канала здесь***