🔻 Негатив:
• Угольная отрасль в глубоком кризисе: убытки ₽128,6 млрд (янв-апр), экспорт убыточен по всем направлениям
• Мечел сократил добычу угля на 24% г/г, рынок остаётся убыточным из-за низких цен
• Морской экспорт коксующегося угля упал на 35% г/г
• Прогноз убытков отрасли на 2025: ₽300-350 млрд
• Доля убыточных компаний выросла до 63%
🟢 Позитив:
•…
Разбираем последние события вокруг ПАО «Мечел»:
🔴 Негатив:
Угольная отрасль РФ переживает глубокий кризис.
• Убытки всей отрасли за 4 месяца 2025г: 128.6 млрд руб. 🚨
• Прогноз Минэнерго на 2025г: убыток 300-350 млрд руб. (в 2024г: -112.6 млрд).
• 62% угольных компаний убыточны (рост с 53%).
• Экспорт угля нерентабелен по всем направлениям.
• Цены на п…
На этой неделе в основном ожидаются собрания акционеров по утверждению дивидендов, рекомендации по которым уже дали советы директоров.
Однако, в пятницу нас ждёт ещё перебалансировка Индекса Мосбиржи и Индекса РТС. Селегдар и Мечел покинут индексы.
📉 Негативный фон:
• Финансы: выручка за 9 мес. упала на 52.9%, чистый убыток 8.96 млрд руб. Снижена добыча угля.
• Бремя: высокий долг и процентные ставки давят на компанию. Многие угольщики Кузбасса работают в убыток.
📈 Позитивные сигналы:
• Поддержка: Минфин и Минэнерго предлагают продлить меры помощи угольным компаниям.
• Экспорт: Поставки угля в Ю…
📈 Положительные сигналы:
Цены на российский энергетический угль в Китае достигли $101-102/т, обогнав Южную Корею. Коксующийся уголь на Дальнем Востоке превысил прошлогодний уровень — $165,9/т. Экспорт по РЖД в октябре вырос на 14,5% г/г. Назначен новый финансовый руководитель.
⚠ Зоны риска:
36% прибыли направляется на обслуживание займов — историческ…
📈 Положительные моменты:
• Цены на энергетический и металлургический уголь в ключевых направлениях демонстрируют рост. На турецком и китайском рынках зафиксирован подъем на 1,3-4,7%, обновлены максимумы с конца 2024 года.
• Перевалка угля на терминалах ОТЭКО выросла на 35% г/г.
• Компания произвела кадровые изменения, назначив нового заместителя генд…
🔴 Негативные факторы:
• Цены на энергетический угль на многолетних минимумах
• Снижение экспорта в Китай до минимума с 2021 года
• Падение спроса со стороны Индии на 20-30%
• Долги Мечел-Энерго перед Россетями
• Высокая долговая нагрузка компании
🟢 Позитивные факторы:
• Рост экспорта через южные порты на 9%
• Увеличение спроса в Турции +3.3% за неделю
• П…
💡 Положительные факторы:
• Цены на угль достигли годового максимума на восточных рынках (+8-11%) благодаря спросу из Китая. 📈
• Россия нарастила экспорт угля в Южную Корею до рекордных 3.8 млн т.
• Власти обсуждают мораторий на банкротства в металлургии, что может стать поддержкой для компании.
• Чистый убыток по РСБУ за первое полугодие сократился н…
➖ Негатив:
• Снижение добычи угля в Кузбассе на 6% за 8 мес. 📉
• Экспорт угля на ДВ упал на 4%. Падение спроса в Азии.
• Выручка за 1 полугодие ↓26%, убыток — 40.5 млрд руб.
• Долг превышает 250 млрд руб. 💸
➕ Позитив:
• Власти обсуждают мораторий на банкротство для металлургов. Основным бенефициаром может стать Мечел 🛡
• Возможная отсрочка по акцизу и…
➖ Негатив:
• Убыток за полгода ₽4,2 млрд, выручка упала на 38% 📉
• Долг превышает ₽250 млрд. Акции торгуются около минимумов с декабря 2024 года.
• Кризис в отрасли: остановка 23 предприятий, снижение добычи в Кузбассе на 5-6%.
• Цены на коксующийся уголь снижаются из-за проблем в сталелитейной промышленности Азии.
➕ Позитив:
• Власти обсуждают моратори…
▫Капитализация: 46,5 млрд (84,6р ао и 81,5р ап)
▫Выручка ТТМ: 333,8 млрд р
▫Чистый убыток ТТМ: 61 млрд р
▫Скор. чистый убыток ТТМ: 55,5 млрд
📉 Отскок цен на сталь долго не продлился, спрос под давлением и у металлургов продолжаются тяжелые времена. Дополнительное давление оказывает крепкий рубль, но это в моменте. Несмотря на ситуацию, производство ст…
📈 Позитивные сигналы:
- Цены на коксующийся уголь выросли на 24% в июле ($119/т) из-за дефицита в Азии 🌏
- Фрахт судов подорожал на 20%, достигнув максимумов с начала года 🚢
- Экспорт в Турцию и Египет растёт (в 2.5 раза г/г), усиливая рыночные позиции 📊
- Правительство ввело налоговые отсрочки для отрасли (63 млрд руб поддержки) 💰
- Летняя жара в…