ESG и инвестиции: как экологичность и этичность влияют на выбор инвесторов

ESG — это концепция, которая помогает инвесторам анализировать компании с точки зрения их экологической, социальной и управленческой ответственности. В данной статье мы обсудим, каким образом ESG влияет на процесс выбора объектов для инвестирования.

В 2023 году порядка 85% руководителей инвестиционных организаций отметили, что ESG является важным критерием в их процессе выбора объектов для вложений. Инвесторы уверены, что компании, которые проявляют заботу об экологии и социальной ответственности, имеют более жизнеспособную бизнес-модель и лучше адаптированы к изменениям в экономической среде.

В этой статье мы детально рассмотрим, что такое ESG-инвестирование, почему инвесторам стоит учитывать ESG-критерии, какие существуют инструменты ESG-инвестирования, а также проанализируем их преимущества и недостатки.

Под ESG понимается концепция, которая используется для оценки компаний с точки зрения их экологической ответственности (Environmental), социальной политики (Social) и управления (Governance). Эти критерии служат для инвесторов ориентиром в оценке стабильности и этичности бизнеса.

Концепция ESG-инвестирования возникла как реакция на значимые мировые вызовы, такие как изменение климата, громкие случаи коррупции и нарастающее неравенство, которые отражаются на рыночной стоимости компаний и уровне доверия к ним.

Environmental — экология: Дает возможность оценить, как организация воздействует на окружающую среду. Учитываются такие параметры, как снижение выбросов углекислого газа, использование возобновляемых источников энергии, а также управление отходами.
Social — социальная политика: Охватывает аспекты взаимодействия компании с её сотрудниками, клиентами и обществом в целом. Включает права человека, условия труда, разнообразие и инклюзивность.
Governance — корпоративное управление: Связан с качеством управления внутри компании, уровнем прозрачности, соблюдением законодательства, борьбой с коррупцией и принятием этичных решений на всех уровнях.

Снизить риски: Компании, соблюдающие экологические и социальные стандарты, реже сталкиваются с отрицательными последствиями, штрафами и негативными откликами от общества. В случае кризиса инвесторы могут требовать компенсации.

Например, после экологической катастрофы компании British Petroleum в 2010 году, произошедшей в Мексиканском заливе, она согласилась выплатить инвесторам 175 миллионов долларов для урегулирования претензий, связанных с ущербом.

Увеличить доходность: Компании, следящие за ESG стратегиями, часто показывают более стабильные финансовые результаты и могут обеспечивать более высокую прибыль в долгосрочном периоде. Это привлекает инвесторов, стремящихся к стабильному доходу.
Выбирать более надежные компании: Крупные инвестиционные фонды все чаще приходят к решениям о вложении средств в компании с высоким ESG-рейтингом, которые предоставляют прозрачную отчетность. Такие организации имеют более устойчивые источники финансирования и меньше подвержены различным рискам.
Создавать и поддерживать репутацию: Инвестируя в компании, которые активно решают экологические и социальные проблемы, инвесторы улучшают свой имидж и статус. Это положительно сказывается как на репутации компаний, так и на репутации самих инвесторов.

ESG-рейтинг — это оценка, отражающая то, насколько компания соответствует экологическим, социальным и управленческим стандартам. Она служит инвесторам для выбора стабильных объектов для вложений. Независимые агентства (такие как MSCI, Bloomberg, JUST Capital и другие) присваивают компаниям баллы на основе их деятельности в рамках категорий E, S и G.

Каждое агентство применяет собственные методы анализа данных. Например, MSCI распределяет компании на:

Лидеры (AAA, AA) — компании, которые успешно справляются с экологическими и социальными вызовами, что делает их надежными для долгосрочных инвестиций.
Средние компании (A, BBB, BB) — фирмы, соответствующие базовым требованиям устойчивости и которые делают шаги к ESG, но еще не являются лидерами.
Отстающие (B, CCC) — организации, которые не уделяют должного внимания ESG-факторам, что увеличивает их риски.

Рейтинги ESG формируют как международные, так и отечественные агентства. В России такие организации, как Эксперт РА, Сбер и РБК-500, занимаются созданием ESG-рейтингов.

Инструменты ESG-инвестирования не отличаются от традиционных инструментов. Это те же акции, облигации и фонды, но с одной важной разницей: в процесс подбора входят только компании, соблюдающие экологические, социальные и управленческие стандарты.

Фонды: Vanguard ESG US Stock ETF (ESGV), «ВТБ – Устойчивое развитие российских компаний» (ESGE).
Облигации: Green Bond Principles (GBP), «ВЭБ.РФ».
Акции: Vestas Wind Systems AS (VWDRY), ФосАгро (PHOR).

Инвесторы могут находить и выбирать данные инструменты с помощью специализированных ESG-индексов, которые ранжируют компании по их соответствию ESG-критериям. Эти индексы облегчают ориентирование на компании, демонстрирующие ответственность в сфере устойчивого развития.

Обратите внимание: указанные компании приведены исключительно в качестве примеров и не являются инвестиционной рекомендацией.

ESG-инвестирование обеспечивает возможность учитывать не только финансовую выгоду, но и устойчивость бизнеса. Это привлекает сознательных инвесторов, однако такие вложения также сопряжены с определёнными рисками. Поэтому важно учитывать как преимущества ESG-инвестирования, так и его недостатки.

Финансовая стабильность: Компании с высокими ESG-рейтингами реже сталкиваются с крупными штрафами и репутационными кризисами, что снижает риски для инвесторов.
Снижение рисков: ESG-инвестиции позволяют избежать вложений в компании, подверженные высоким экологическим и социальным рискам, что минимизирует вероятность финансовых потерь.
Увеличение спроса на ESG-компании: С каждым годом растет число фондов и инвесторов, стремящихся вложиться в компании с высокими ESG-показателями, что ведет к повышению их рыночной стоимости.

По данным Bloomberg, к концу 2020 года активы под управлением, соответствующими принципам ESG, составили рекордные 37,8 триллиона долларов. Прогнозы Bloomberg Intelligence показывают, что к 2025 году эта сумма может достичь 53 триллионов долларов, что станет одной третью от общего объема мировых инвестиций.

Позитивное воздействие: Вложение в компании с активной ESG-деятельностью способствует улучшению экологии, социальной справедливости и качественного управления, предоставляя инвесторам возможность не только получать прибыли, но также влиять на устойчивое развитие.

Ограниченность выбора: Выбор вложений может оказаться ограниченным, так как не все компании строго следуют ESG-принципам. Некоторые отрасли, например, нефтегазовая или тяжелая промышленность, могут не соответствовать стандартам.
Высокая стоимость: Компании с высокими ESG-рейтингами уже привлекли инвестиции, что может привести к повышению цен на их акции и, в конечном счете, снижению ожидаемой доходности.
Обман: Некоторые компании могут представлять искаженные данные о своей деятельности в сфере ESG, чтобы повысить свои рейтинги.
Нестабильность стандартов: Отсутствие единых стандартов оценки ESG может привести к различиям в результатах рейтингования, что усложняет процесс выбора привлекательных компаний для инвестиций.

Факторы ESG становятся всё более значительными в формировании инвестиционных стратегий. Учитывая устойчивые подходы к управлению компаниями, инвесторы могут снижать риски и повышать долгосрочную стабильность своих вложений. В условиях растущего общественного интереса к экологическим, социальным и управленческим аспектам, ESG становится ключевым критерием при оценке успешности и конкурентоспособности бизнеса. Учитывая эти факторы, инвесторы не только обеспечивают свое финансовое будущее, но также вносят вклад в глобальное устойчивое развитие.