Падение акций Сбербанка началось? Как далеко можно упасть?

В этом месяце наконец-то началось заметное падение акций Сбербанка, которые несколько месяцев удавалось удерживать выше ₽310. Хоть они с апреля практически перестали подниматься, так как там даже чисто технически некуда было расти, они все равно никак не могли упасть от сопротивлений. В июне же мне стало ясно, что до отсечки коррекции ждать не стоит, а вот уже после нее падение акций и начнется. Его мы в начале недели и наблюдали.

Еще в конце апреля писал, что от ₽310, то есть от границы восходящего канала, в котором акция росла почти год, стоит вернуться к уровню ₽293 в рамках коррекции к волне роста с начала года. Однако эту коррекцию все оттягивали и оттягивали. Уже даже весь рынок рухнул, а Сбербанк все выкупали и выкупали. И это причем на глобальных максимумах. Хочется задать вопрос: а кто и вообще зачем на падающем рынке выкупает практически единственную бумагу, которая еще и не упала даже?

На мой взгляд, все это было сделано специально, чтобы привлечь в акцию как можно больше покупателей на самых максимумах, чтобы получить дивиденды, и уже только потом устроить распродажу, когда большинство розничных инвесторов не захотят продавать. Ну а зачем? Дивидендный гэп же надо сначала закрыть, а затем и еще неплохо бы вырасти на каком-нибудь будущем позитиве. Ну а подумать о том, что акция просто колоссально перегрета и никак не учитывает риски, которые с мая наконец-то начали учитывать другие акции, конечно, не нужно. Нет, я не говорю, что тут уже без вариантов и гэп не закроют. Но покупать акцию так дорого, по ₽310-320 и выше, перед дивгэпом было очень рискованно и невыгодно.

Почему? Почему что велика вероятность, что сначала акция сильно упадет, а уже только потом будет закрывать дивидендный гэп. Ведь коррекция по Сбербанку назрела уже очень давно, еще с конца апреля. Он как будто не заметил падение индекса ММВБ аж на 18% с мая, и это при том, что рос он с 2022 года сильнее большинства других акций, а главное, вообще без серьезных коррекций.

Это падение рынка, кстати, мне удалось поймать, так как еще с апреля стал набирать шорт по фьючерсу на индекс в ожидании большой коррекции. Средняя цена моей короткой позиции в итоге получилась 3480 пунктов, то есть мне удалось зашортить рынок практически на самом максимуме. Полностью закрыл короткую позицию уже на уровне 3120 в расчете на отскок, а затем перезашел снова в шорт от 3260 пунктов в ожидании падения к уровню 3025 и ниже.

Вчера, кстати, зафиксировал шорт чуть выше 2910, который взял от 3173 пунктов на прошлой неделе с целью 2860. Индекс совсем немного не дошел до цели, резко отскочив от 2879 на новостях. Поэтому в четверг решил закрыть шорт на откате к 2910, ведь это был минимальный необходимый откат индекса после отскока, и держать дальше позицию уже было небезопасно, ведь стал возможен отскок к уровню 3025 и даже к 3080 пунктам, как писал в последнем прогнозе.

А вот акции Сбербанка я не шортил, хоть и ожидал их снижение от ₽310 к уровню ₽293 еще весной. Поскольку в большом падении индекса был абсолютно уверен и повторял об этом почти в каждой своей статье, а вот в падении Сбера несколько сомневался, точнее сомневался, что оно будет большим и быстрым.

В июне мне стало ясно, что это длительное удержание Сбербанка на максимумах делается не просто так, и оно будет продолжаться до дивидендной отсечки, о чем писал в обзоре по акциям в июне на своем канале в Telegram. А вот уже после нее цена упадет к уровню ₽293 и, скорее всего, пробьет его и упадет к уровню ₽270, а затем, возможно и еще ниже к ₽240. Так-то после того бешеного роста за 2023 год нужна приличная коррекция цены. И, полагаю, что она произойдет, это лишь вопрос времени, и не надо считать, что акции Сбербанка несокрушимы.

На этой неделе цене удалось закрепиться ниже уровня ₽293, что как раз дает возможность продолжить снижение к ₽270. Цена в итоге пока упала до ₽277, после чего отскочила вместе со всем рынком. И если рынок может продолжить отскок, то вот по Сберу было бы правильнее вернуться к коррекции и продолжить снижение. Если цена останется ниже уровня ₽293, то так и будет. И это мы сможем проверить уже на следующей неделе.

Замечу, что отскок рынка произошел в основном за счет акций Газпрома. Они снова преодолели уровень ₽122, а значит, могут попытаться все-таки дойти до моей цели ₽134, возврат к которой я прогнозировал еще в июне в случае закрепления цены над уровнем ₽116. Именно закрепившись над этим уровнем и пробив нисходящий тренд, они резко взлетели на 11,5% в начале июля.

И, кстати, если помните, писал, что рынок продолжит снижение уже на Сбербанке, а Газпром начнет отскок как раз на его коррекции? Как видите, все так и происходит. Как только Газпром вырвался вверх, Сбербанк начал снижаться. И теперь больше давит на индекс не Газпром, как ранее в мае-июне, а именно Сбербанк. И, думаю, в ближайшие недели эта тенденция сохранится.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Думаю, на закрытие дивгэпа в Сбербанке потребуется заметно больше времени, чем в прошлом году. Посмотрим, конечно. Ключом к этому будет являться поведение акции возле уровня ₽293. Если цена останется под ним, то продолжит коррекцию и дальше к обозначенным выше целям. Если же сможет закрепиться снова над ним, то тогда закрытие гэпа произойдет до конца лета, но в такой вариант развития событий считаю менее вероятным и ставить на него до закрепления цены над ₽293 точно бы не стал.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!