iPhone 16e
Nothing Phone 3a
Оживление фото LumaAI
Велосипед Mercedes
Робота научили делать сальто
Grok vs ChatGPT vs Claude
Генерация видео от Google

Федрезерв подогревает привлекательность доллара

Федрезерв подогревает привлекательность доллара

Несмотря на то, что ужесточение риторики было ожидаемым, акции просели после заседания банка.

Помимо снижения ключевой процентной ставки, которое было ожидаемым, Федрезерв в ходе минувшего заседания понизил ставку по механизму, который используется для контроля за базовым показателем, чтобы гарантировать стабильность на денежных рынках.

В частности, банк решился на снижение ставки по инструменту обратного однодневного РЕПО на 5 базисных пунктов относительно нижней границы установленного диапазона. Вместе с сокращением целевого диапазона ставки по федеральным фондам до 4,25%-4,50%, новая ставка по обратному РЕПО составляет 4,25%, и, что примечательно, впервые с 2021 года совпадает с нижней границей.

Тем временем сигналы регулятора о перспективах политики прозвучали в довольно ястребином ключе. Впрочем, и это было ожидаемым, учитывая недавнее оживление инфляции, рост розничных продаж выше прогнозов и подтверждение устойчивости рынка труда. К тому же есть повышенная неопределенность в связи с будущей политикой Трампа, который нацелен на тарифные войны с рисков проинфляционного эффекта.

Сам Пауэлл в своей сопроводительной речи отметил, что пока рано судить о потенциальных эффектах от пошлин нового президента. При этом ЦБ дал понять, что теперь будет действовать осторожнее в вопросе смягчения политики.

ФРС указала, что, вероятно, понизит ставку лишь дважды в 2025 году, согласно обновленной точечной диаграмме, отражающей индивидуальные ожидания относительно будущих ставок членами комитета. В сентябрьских прогнозах фигурировали прогнозы, предполагающие вдвое больше снижений стоимости кредитования.

Предполагая, что снижение будет происходить с шагом в четверть процентного пункта, чиновники указали на еще два сокращения в 2026 году и одно в 2027 году.

После решения ФРС акции упали, в то время как доходность казначейских облигаций выросла на пару с долларом. Реакция была закономерной, учитывая ужесточение риторики регулятора, хотя такой сценарий был ожидаемым. Но, судя по динамике рынков, в отличие от снижения ставки на четверть процента, резкое сокращение прогнозов по смягчению политики было минимально учтено в ценах.

Теперь инвесторы будут переваривать свежий посыл от американского Центробанка с оглядкой на поступающие сигналы от администрации Трампа, вступающей в должность через месяц. По мере того как республиканец будет грозить своим торговым партнерам новыми тарифами, у игроков могут возникать опасения по поводу еще более скромных планов по смягчению политики ФРС в будущем году, что только укрепит позиции доллара в условиях, когда ведущие ЦБ мира снижают ставки.

22
2 комментария
[]