Истории Андрей Молчанов
6 582

Как устроена Baidu

Продолжаю рассказывать о китайских интернет-гигантах. Baidu — третья компания из BAT, китайских интернет-корпораций первой волны, и аналог нашего «Яндекса».

В закладки

Обзор от заместителя директора по стратегии и анализу Mail.Ru Group.

Рыночная капитализация составляет «всего» $67 млрд против $368 млрд у Alibaba Group и $340 млрд у Tencent. Выручка за 2017 год — $12 млрд при росте 20%, прибыльность по EBITDA — 32%. Мультипликатор к выручке получается в два раза ниже, чем у Alibaba и Tencent: с одной стороны, из-за не столь быстрого роста, но главное — инвесторы куда менее оптимистичны относительно будущих успехов.

Может показаться, что компания «так себе», но во-первых, $67 млрд — это семь «Яндексов», а во-вторых, у неё есть или были продукты на главных интернет-рынках, без Baidu весь китайский интернет был бы совсем другим. Отдельно можно отметить, что ещё летом Baidu стоила $98 млрд, но китайские компании переживают не лучшие времена из-за торговых войн, да и ИТ-компании — тоже, на эту тему можно писать отдельную статью.

Структура бизнеса

Baidu состоит из пяти больших направлений.

  1. Search — поисковый сервис.
  2. Newsfeed — «умная» лента вроде сервиса «Яндекс.Дзен».
  3. iQiYi — видеосервис, микс YouTube и Netflix.
  4. FSG — финансовые сервисы.
  5. AI-проекты.

Также Baidu принадлежат 20,5% Ctrip (путешествия), 2,3% DiDi (такси), 5% Ele.me (доставка еды) и 3,2% Bitauto (продажа авто) — всё вместе это стоит около $8 млрд.

Поиск и сопутствующие продукты

Основное направление, сгенерировавшее во втором квартале 2018 года 61% выручки, но выросшее за год всего на 16%. Компания запустила веб-поиск в далёком 2000 году, начав с предоставления white-label другим сайтам. Спустя год открыла собственный сайт Baidu.com, зарабатывая, как и положено, на контекстной рекламе. В 2005 году вышла на IPO и стоила $4 млрд.

Стоит отметить, стран со своим сильным поисковым сервисом немного — только Россия и Китай (с натяжкой ещё Южная Корея и Япония). Как правило, всех побеждает Google, но в Китае его заблокировали: официально в 2010 году и фактически — в 2012-м. Даже если недавние слухи о потенциальном возвращении и окажутся правдой, ему будет сложно.

Разные подсчёты противоречат друг другу, но можно считать, что у Baidu 70% местного рынка, а остальные 30% делят между собой Sogou из команды Tencent и Shenma от Alibaba. Sogou недавно вышла на IPO и стоит $2,5 млрд, умеет искать по общедоступному контенту WeChat и получает трафик из ресурсов Tencent — WeChat, браузера, сайта и так далее. У Shenma нет десктопной версии, но зато это поиск по умолчанию в самом популярном китайском браузере UCWeb. Кроме них есть ещё Haosou антивирусной компании Qihoo 360, но его доля уже нематериальна. К слову о конкуренции — в 2014 году Baidu пыталась выйти на рынок Бразилии: запустила поиск и даже купила местный Groupon, но не пошло.

Безоговорочно верить графику не стоит, в России StatCounter неидеален — но общая тенденция видна

Mobile Baidu

77% выручки приносит мобильная аудитория. У отдельного приложения, похожего на «Яндекс» (именно поисковое, не браузер), MAU — 444 млн, а DAU — 148 млн. Впечатляюще много. По сути это тоже браузер, но с зафиксированной домашней страницей Baidu и голосовым поиском. В него же интегрированы новостная лента и короткие видео.

Хотят превратиться в подобие WeChat: веб-мастер регистрирует аккаунт и привязывает свой сайт, при посещении пользователь может подписаться на новости аккаунта или написать ему сообщение — всё как у официальных аккаунтов в WeChat. Такие сайты поднимают в выдаче, говорят, что 38% результатов уже именно такие.

Аккаунт Bear Paw в выдаче Mobile Baidu

В апреле запустили мини-приложения наподобие WeChat или «Сервисов ВКонтакте». Кажется, преимуществ для разработчиков пока мало: нет ни социального графа, ни платежей. Зато они умеют открываться из поиска, и наверное, их тоже будут поднимать в выдаче. Сейчас таких приложений всего 50, причём часть — от дружественных сервисов: iQiYi, Ctrip, Uxin и других.

В июне появилось экспериментальное приложение Jiandan с продвинутым голосовым поиском (например, одна и та же фраза, произнесённая детским голосом и мужским басом, вернёт разные результаты) и, главное, без рекламы в выдаче — сомнительный сигнал.

Другие продукты

По сравнению с нашими поисковыми сервисами, в выдаче Baidu непривычно много собственных проектов. По популярным запросам пять–шесть ссылок из десяти ведут на сервисы Baidu.

Красный — реклама, синий — органика, оранжевый — сервисы Baidu

Baidu PostBar — запущен в далёком 2003 году, ближе всего к форумам по интересам, но точного аналога в России нет. Каждому поисковому запросу соответствует форум с набором топиков, а если для какого-то запроса такого вдруг не окажется — можно стать первым. Модератор назначается Baidu из числа самых активных пользователей. Follow-модель тоже присутствует, но с учётом того, что 69% трафика до сих пор приходит из поиска, она явно не основная.

Проект зарабатывает на рекламе и немного на VIP membership. В 2016 году были попытки прикрутить короткие видео и прямые трансляции с подарками, но не полетело. Удивительно, но соцсети вроде Weibo до сих пор до конца не убили проект: 191 млн уникальных пользователей в вебе и MAU 80 млн у приложения — вот что значит поддержка поисковика.

Baidu Zhidao — Q&A-сервис вроде «Ответов Mail.Ru». Zhidao с большим отрывом лидирует в вебе, но приложение отстаёт от Zhihu, поддерживаемого Tencent. Весь трафик, понятно, из поиска.

Baidu Encyclopedia — китайская Wikipedia, запущенная в 2008 году. Причин существования две: во-первых, конечно, трафик из поиска, во-вторых, периодические блокировки оригинальной Wikipedia.

Помимо этого, можно отметить сайт, браузер, магазин Android-приложений, мобильный антивирус и виртуальную клавиатуру, направляющую поисковые запросы, — но крупных успехов нет: все они занимают вторые–четвёртые места после продуктов Tencent и Alibaba. Зато карты на равных конкурируют с AutoNavi от Alibaba (у обоих проектов MAU по 290 млн), а облако наподобие Dropbox или «Облака Mail.Ru» вообще занимает 71% рынка по аудитории.

Новостная лента

Newsfeed — «умная» лента на базе собранных о пользователе данных (в основном clickstream), а не его социальном графе. Ближайший отечественный аналог — «Яндекс.Дзен». Реклама размещается между публикациями и внутри самих статей, причём авторы получают отчисления только от второго. Помимо привычных материалов с текстом и рисунками, встречаются короткие видео — недавно говорили, что проникновение уже достигло 50%.

Отдельного приложения нет, лента встроена в другие продукты Baidu: поисковое, браузер и Baidu PostBar. Несмотря на это, результаты выделяются отдельно: на такую рекламу пришлось 10% выручки Baidu, рост год к году 213% — грех не похвастаться.

В целом в Китае Toutiao, Kwai и YY задали тренды на AI-ленты, короткие видео и прямые трансляции. Приложения с большими аудиториями внедряют эти функции и монетизируются на них, даже когда это неочевидно с западной точки зрения на продукт: сервис знакомств Momo и музыкальные приложения Tencent зарабатывают в основном на IVAS-подарках в стримах.

Видеосервис

Самый заметный успех Baidu после поиска — iQiYi. Этой весной, продолжая консолидировать его в своей отчётности (то есть контроль по-прежнему у Baidu), вывели часть акций этой дочерней компании на IPO, текущая капитализация — $18,5 млрд. Сервис генерирует для Baidu 24% выручки при росте 51%.

Про Tencent Video уже рассказывал, iQiYi — конкурент от Baidu. С точки зрения продукта это смесь пользовательского контента с социальными элементами вроде YouTube и платного профессионального — фильмов, сериалов и шоу вроде Netflix. Аудитория огромна — 419 млн активных пользователей в месяц. Интересно, что большинство пользователей смотрит шоу со смартфонов, а не на большом экране.

Три основные вкладки iQiYi: «Домой», «Популярное» (короткие видео) и «Платный контент». А за пятой вкладкой прячется мини-соцсеть

42% выручки — реклама, 40% — подписки (растут быстрее всего), 18% — лицензирование контента, прямые трансляции и так далее. С пиратством в Китае начали бороться в 2007 году, в 2014-м добили крупнейших, но пользователи ещё не отвыкли: несмотря на цену всего в $3, подписку покупают только 15% зрителей.

Инвесторы надеются на изменения, но пока всю выручку съедают расходы на лицензирование контента (56%) и свой продакшн (19%). Годовая подписка продаётся в bundle с JD membership. Неожиданно, что JD договорилась с iQiYi, а не с Tencent Video.

Стоит отметить, с музыкой у Baidu получается хуже, чем с видео. Baidu Music продан в 2015 году, вместо него сейчас будут инвестировать в NetEase Music.

Финансовые сервисы

Уже анонсирована сделка по деконсолидации направления в отдельную компанию Du Xiaoman, но в отчётность за второй квартал 2018 года выручка ещё включалась, 4% общей. С точки зрения продукта это электронный кошелёк, выдача кредитов и wealth management (инвестиции и управление капиталом). Заметных успехов по сравнению с WeBank и тем более с Ant Financial здесь достичь так и не удалось, отчуждение непрофильного актива выглядит скорее правильным шагом.

К слову, в феврале Baidu продала свой бизнес по доставке продуктов игроку от Alibaba Ele.me за $500 млн и $300 млн за будущий трафик Baidu. C одной стороны, годом ранее бизнес оценивался в разы дороже, с другой — жесточайшая конкуренция субсидий на этом рынке всё равно убивала неготовый к войне Baidu Waimai, на момент продажи он занимал всего 5% рынка.

Есть ещё Baidu Nuomi — вариация на тему Groupon, но тоже умирающая: всего 4% рынка, в 2015 году было 14%. Для сравнения: у Meituan (команда Tencent) здесь 36%, а у Koubei (Alibaba) — 56%. Направление кинобилетов в мае передали iQiYi за $200 млн.

Искусственный интеллект

С 2017 года Baidu напирает на то, что является «AI-компанией». Основных проектов в этой сфере два: распознавание голоса и беспилотные автомобили.

DuerOS — движок распознавания голосовых команд, который предполагается использовать в чужих устройствах, уже говорят о 25 млн активных. Сервис также доступен в приложениях Baidu, плюс запустили уже третью «умную» колонку Xiaodu — продают дешевле себестоимости, чтобы накапливать данные. У конкурентов есть аналогичные устройства, Alibaba и Xiaomi полагаются на технологии других компаний, но если понадобятся, купят.

Apollo — операционная система с открытым исходным кодом, надеющаяся стать Android for Cars. Оборудование разрабатывать не планируют, только на уровне стандартов. Начали в далёком 2013 году, в 2017-м перенесли наработки в open-source. По объёму и результатам (количеству вмешательств живого водителя) тестов пока заметно отстают от Waymo.

Направление не приносит выручки, но брокеры оценивают только Apollo в 4% стоимости компании.

***

Я также веду колонку о самых важных инвестиционных новостях Китая, подписывайтесь в Facebook или «ВКонтакте».

#baidu

Материал опубликован пользователем. Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Написать
{ "author_name": "Андрей Молчанов", "author_type": "self", "tags": ["baidu"], "comments": 7, "likes": 46, "favorites": 63, "is_advertisement": false, "subsite_label": "story", "id": 48683, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Tue, 23 Oct 2018 09:00:42 +0300" }
{ "id": 48683, "author_id": 48717, "diff_limit": 1000, "urls": {"diff":"\/comments\/48683\/get","add":"\/comments\/48683\/add","edit":"\/comments\/edit","remove":"\/admin\/comments\/remove","pin":"\/admin\/comments\/pin","get4edit":"\/comments\/get4edit","complain":"\/comments\/complain","load_more":"\/comments\/loading\/48683"}, "attach_limit": 2, "max_comment_text_length": 5000, "subsite_id": 199131 }

7 комментариев 7 комм.

Популярные

По порядку

Написать комментарий...
5

Расписано все действительно интересно, спасибо.

Ответить

2

У них еще удобный переводчик есть - без него лаоваю в Китае не выжить)

Ответить
1

Так вот кого Яша косплеит последнее время...

Ответить
0

Население в 10 раз больше РФ.
Расположена целиком южнее РФ.
Коммунизм капиталистического толка.

Ответить
1

Коммунизмом там даже и не пахнет, социализмом тоже.
100% капиталистический строй. КПК называют клубом миллионеров и миллиардеров.

Ответить
1

Ну будем честными, запах коммунизма все же остался. Плакаты, лозунги и все такое)

Ответить
1

Вы всегда выдаете новые & релевантные комменты?)

Ответить
0
{ "page_type": "article" }

Прямой эфир

[ { "id": 1, "label": "100%×150_Branding_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox_method": "createAdaptive", "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfl" } } }, { "id": 2, "label": "1200х400", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfn" } } }, { "id": 3, "label": "240х200 _ТГБ_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fizc" } } }, { "id": 4, "label": "240х200_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "flbq" } } }, { "id": 5, "label": "300x500_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfk" } } }, { "id": 6, "label": "1180х250_Interpool_баннер над комментариями_Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "ffyh" } } }, { "id": 7, "label": "Article Footer 100%_desktop_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjxb" } } }, { "id": 8, "label": "Fullscreen Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjoh" } } }, { "id": 9, "label": "Fullscreen Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjog" } } }, { "id": 10, "disable": true, "label": "Native Partner Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyb" } } }, { "id": 11, "disable": true, "label": "Native Partner Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyc" } } }, { "id": 12, "label": "Кнопка в шапке", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "bscsh", "p2": "fdhx" } } }, { "id": 13, "label": "DM InPage Video PartnerCode", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox_method": "createAdaptive", "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "flvn" } } }, { "id": 14, "label": "Yandex context video banner", "provider": "yandex", "yandex": { "block_id": "VI-223676-0", "render_to": "inpage_VI-223676-0-1104503429", "adfox_url": "//ads.adfox.ru/228129/getCode?pp=h&ps=bugf&p2=fpjw&puid1=&puid2=&puid3=&puid4=&puid8=&puid9=&puid10=&puid21=&puid22=&puid31=&puid32=&puid33=&fmt=1&dl={REFERER}&pr=" } }, { "id": 15, "label": "Плашка на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byudx", "p2": "ftjf" } } }, { "id": 16, "label": "Кнопка в шапке мобайл", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byzqf", "p2": "ftwx" } } }, { "id": 17, "label": "Stratum Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvb" } } }, { "id": 18, "label": "Stratum Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvc" } } }, { "id": 19, "label": "Тизер на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cbltd", "p2": "gazs" } } } ]
Нейронная сеть научилась читать стихи
голосом Пастернака и смотреть в окно на осень
Подписаться на push-уведомления
{ "page_type": "default" }