Keynes and Buffet

При подобной корреляции доллар США настолько же волатилен по отношению к ключевым индексам ( S&P 500, Nasdaq) как криптовалюты?

Подчеркну, что корреляция при волатильности ( которая у криптоактивов крайне высокая). Но, вы верно подметили изъян статьи - тема, все таки не раскрыта, раз пункт, отмеченный в этом комментарии не обозначен.

Вот в этом и беда видится во всей ветке дискуссии. Люди свято убеждены в наличии одной единственно верной нормы, а это как раз большевистское наследие в области гуманитарной мысли.

Язык - живая структура, которая постоянно развивается.

Очевидно, что для человека, живущего в России, прошедшего российскую школу и привыкшего к русской языковой норме, принятой в России, естественным нормативом будет название страны - Белоруссия, так как именно это историческое название в русской форме и именно это официальная форма названия в России и ее официальном языке.

Для гражданина республики Беларусь, который видит иное название страны на своем паспорте, в документах, в официальной речи, слышит со школы и имеет привычку, страна будет - Беларусь.

И упрямое переучивание любой стороны других на свой лад - верх ограниченности разума.

Русская языковая норма соответствует русской версии русского языка, белорусская - белорусской версии русского языка. И такая же проблематика при употреблении любых слов русского языка в странах, где на ряду с русским соседствует, является официальным и оказывает влияние другой язык. На русский язык где-то влияет белорусский, где-то украинский, где-то казахский, ну а где-то будет иврит, создающий свою новую форму русского языка. Это норма.

Вообще, если ( по самому минимуму) взять шесть официальных языков оон ( как самых распространенных), то во всех будет разница в употреблении в зависимости от географии. От разных форм английского языка ( с разной орфографической нормой в британском и американском вариантах), широком разнообразии испанского ( несмотря на то, что стандарты пишутся в Мадриде, но гибкость естественна и распространена в Латинской Америке), версий французского, конечно же, русского, китайского и арабского.

С арабским вообще занятно. На что уж регион взрывоопасный, и общество яркое, но, чего-чего, а споров с упрямством дикого кабана из раздела " а у меня ливанский арабский, и глагол "делать" употребляю только такой", "а у меня заливный и только он - истина" нет.

Более того, если отойти от лексических разниц и посмотреть на суть проблемы - обсуждение верности названий топонимов, то это еще более удручает.

Ведь топонимы на каждом языке имеют немного отличное название. В таком случае, можно вспомнить, что столица Китая - это "Бейджин", что "северная столица" в переводе. Или что Париж в оригинале "Пари" ( не забудьте гроссированную "р" при произношении), Флоренция - "Фиренце" и так далее до беспонечности.

А если вернуться к начале проблемы - Беларусь или Белоруссия, то всем апологетам единственно верной нормы можно порекоммендовать распространить свою борьбу за пределы русского языка так как в публицистике используется то одно, то другое. Например, в немецком разговорном вполне существует Weisrussland, при употреблении Belarus. Причем, последнее считается переводом с белорусского, а не с русского, так как по-русски - Белоруссия. В Нидерладском аналогичная ситуация с Wit-Rusland. Французская пресса варьирует между Biélorussie и Bélarus, осознавая, что первое - из русского, второе - из белорусского языков. Примеров множество.

Так что кому какая привычнее, правильнее, тот той и соответствует, а переучивать и настаивать на "единственно верной норме" - это, как минимум, лингвистически-гуманитарная дикость, как максимум - общечеловеческое неуважение. Идеология ( любая идея) никогда не должна душить личность.

Почти. Название чуть длинее. "Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы". Вот, взгляните - https://ru.wikipedia.org/wiki/Большая_игра_на_понижение._Тайные_пружины_финансовой_катастрофы

Да, другая книга Майкла Льюиса, которая также ведет к расширенному пониманию причин рецессии 2008-2009 - это "Бумеранг: Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира". Там несколько историй стран, в которых использовали слишком сильно инструменты финансового инжиниринга и перекачали долговой сектор.

C "Игрой на понижение" еще лучше книгу Майкла Льюса прочитать - немного шире нить повествования и проработка всех персонажей, причин и следствий ( хотя фильм хороший - это отрицать невозможно). А также наглядное объяснение кризиса 2008 года и понимание того, как работает банковская аналитика и хедж-фонды.

Впрочем, все книги Льюиса о мире финансов будут отличным источником понимания многих процессов. Хороший финансовый писатель.

Не обязательно смотреть какие-то особенные периоды ( пик короны, например, хотя я помню инвестбанкоские заметки перед мартом 2020 сравнивали ситуацию с вирусом с эпидемией начала нулевых в Азии).

Смотря банковские заметки, просто можно загуглить фамилии аналитиков и найти их рейтинг прогнозов. Порой, аналитик со стабильными прогнозами и опытом работы 10-15 лет имеет процент успешности не более 30.

Более того, задача sell-side продать непосредственно аналитику инвесторам, хедж-фондам тем же из buy-side, которые будут смотреть много вариантов и сравнивать, но не принимать прямых решений на ее основании. И, в конце-концов, самостоятельно вырабатывают стратегии, которые, порой, очень далеки от идей инвестбанков.

Второй канал - прогнозы смотрят по утрам трейдеры того же банка, но, также, используют как фактуру весьма начертательно, так как в течении дня все меняется.

Поэтому автор статьи доносит верную мысль - респектабельность банка при прогнозах не должна влиять при принятии личных инвестиционных решений. Сравнивать, смотреть, анализировать, но не действовать прямо.

"Остров Крым, остров Крым,
Я умру молодым." ( зачеркнуто, проживу молодым) ;)

"Когда совокупный потенциал экономик США и ЕС станет раза в три меньше китайского" - сложно представить такой сценарий на основании данных сейчас.

Китайская модель роста, основанная на государственных инвестициях в недвижимость, хотя бы на примере Evergrade, теряет свою успешность и, нет ни единого анализа ускоренного роста китайской экономики - ни в этом году, ни в проекции на следующие. Это не алармистские заявления о конце роста, но, то, что отсутствие свободного рынка при четком планировании имеет свои ограничения. Поэтому энтузиазм относительно Китая ( тем более его превосходство) через 15-20 лет, кажется, немного преувеличен.

А критерии отбора в партию сложные, примерно с 17 века система экзаменов описана, которую не все проходят. Но, ни жесткие критерии, ни строгость наказания при несоответствии им не оберегают многих партийцев от регулярных коррупционных скандалов.

Все так, верно. Никто особоено не ждал запрета на образовательные компании летом 2021, но, компартия решила, что плохо соотносится с целями демографической политики ( слишком дорогие сервисы - себестоимость содержания ребенка растет), и есть, что есть.

Судя по скорости разворота событий в Казахстане и непредсказуемости жизни, дать хоть через минуту :)

Вы буквально рисуете картины ядерных взрывов такими предложениями. Пока вопрос существующего конфликта нарастает ( хотя бы его нарратив), то любую информацию можно использовать в свою пользу.

Хотя бы вопрос увеличения оборонного бюджета и, как следствие, увеличение инвестиций в компании, связанные с превентивными мерами - кибербезопасность, к примеру.

1) В таком случае спасибо большое за обратную связь. Так как теперь ясно, что надо было бы потратить немного больше времени и ввести в курс дела - ключевой обсуждаемый потенциальный конфликт в мире сейчас находится в азиатско-тихоокеанском регионе, а точнее - в южно-китайском море.

2) Безусловно, производственные компании перенесены в Китай ( 90% - у вас есть статистика? Таких цифр даже Трамп не упоминал, несмотря на свою любовь подчеркивать глобализационные вопросы, но, действительно, немало).
Однако, в статье вообще не говорится о вопросе производства ( что, кстати 25% ввп китайского за 2021 год составляет). К чему это если ключевой секулярный тренд - увеличение оборонного бюждета в США, ввиду чего потенциальной рост компаний, связанных с оборонным сектором. Об этом и речь.

Относительно полупроводникового бизнеса - он стратегически важен для всех и нахождение компаний-производителей территориально - фундаментальный вопрос. Для США ключевым поставщиком микросхем является тайваньская TSMC.

3) Тайвань прекрасен - отличное сравнение его ( капиталистической модели) и левой диктатуры материкового Китая ( от которого он оторвался в 20 веке). Перенеся в наши географии, это как если бы белые, победив в Крыму, создали бы альтернативную капиталистическую Россию на исходе гражданской войны. То можно было бы сравнивать одну нацию и разрыв в подходах.

Как же вы такой пример нашли? Ливан, увы, одна из самых трагичных историй последних лет - о том как некогда "ближневосточная Швейцария", когда-то банковский хаб Леванта скатился в беспорядок в правительстве, абсолютный балаган в экономике и просто достиг чудовищных показателей уровня депрессии населения ( да, дефицит не только базовых продуктов, но и нехватка антидепрессантов как маркер общественной катастрофы).

Вы, скорее, могли иметь в виду снижение на 10% ливанской экономики, которое, к слово, проецировал еще осенью всемирный банк. (например, тут - https://www.worldbank.org/en/country/lebanon/publication/economic-update-october-2021)

При этом уровень инфляции потребительских цен в Ливане воистину ужасающий: на ноябрь достиг около 200% ( посмотрите тут - https://tradingeconomics.com/lebanon/inflation-cpi).

Вся дискуссия в местных медиа ( например, в "l'orient du jour") исключительно о том, как выжить - не только физически, но психологически.

Соглашаюсь с вами на этот счет. Левая диктатура с постоянным планированием и ограничениями неприятна совершенно во всем. Впрочем, правая тоже неприятна для людей, но немного более ясна экономически.

С планированием в лице компартии возможно все и ничего исключать не стоит. Но все бывшие ограничения имеют местную логику. В случае с тем, что случилось в этом году с образовательными компаниями - реакция на демографическую проблему. То есть при снятии политики "одна семья-один ребенок" рождаемость не повысилась из-за высокой стоимости выращивания детей. В первую очередь, образования. Так что шаг для инвесторов неприятный, но имеет некую логику, если постоянно следить за шагами китайского правительства.

В случае с автомобилями есть также конкретный план развития электромобилей ( наращивание к 2025 году), так что в перспективе нескольких лет презренно к этому китайскому сектору относится не стоит. ( например, тут - https://www.reuters.com/article/us-china-autos-electric/new-energy-vehicles-to-make-up-20-of-chinas-new-car-sales-by-2025-idUKKBN27I0W9?source=content_type%3Areact%7Cfirst_level_url%3Aarticle%7Csection%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link )

Tesla, к слову, один из хабов в Китае имеет по производству. Для входа иностранных компаний это также возможность.

Последние абзацы моего комментария никак не отрицают негативного влияния на экономику ввиду повышения МРОТ.  Но эти все наши с вами качественные рассуждения весьма относительны при любом подходе, пока нет четких количественных показателей ( для построения убежденного аргумента относительно падения или роста они, по-моему, важны). А есть вероятность того, что изменения от такой меры ( повышение МРОТ) окажутся не столь высокими и потенциально опасными для экономики в целом, как звучит это утверждение. 

Спасибо за мнение. Вопрос относительно вот этой части вашей статьи: 

"рост почасовой ставки заработной платы вызовет неизбежный рост издержек работодателя. что в свою очередь повлечет сокращение рабочих мест и увеличение безработицы. в среднем эксперты оценивают, что из-за увеличения издержек работодателями, рынок не досчитается примерно 1.5 миллиона рабочих мест"

Не могли бы вы дать ссылку на источник, или хотя бы назвать экпертов, которых вы цитируете (аналитика sell side, фонд какой, обзор макро?). Хочется увидеть конкретные данные по расчету, что именно такой размер повышения МРОТ повлияет на определенное количество рабочих мест ( конечно, проецируемое, в сценариях, не о точности речь, ну как целевую цену). Дело в том, что такими фразами кишат республиканские издания, традиционно критикуя социальные меры, но критика не совсем аргументированна. 

Дело в том, что в экономике труда действительно два аргумента относительно влияния МРОТ на безработицу. Первое - негативное в виде сокращения рабочих мест ( на которое опирается ваш факт), второе - обще позитивное, основанное на том, что  любое повышение заработной платы  повысит потребительские расходы и принесет пользу многим из этих самых работодателей.  Кроме того, работодатели смогут дольше удерживать сотрудников и сэкономить на найме и обучении новых. 

Но, даже по первому аргументу, вспоминается мне ее более отполированная версия в исследовательской статье 2013 года ( ссылка на статью ниже ), суть которой в том, что рост рабочих мест значительно снижается в ответ на повышение минимальной заработной платы. Однако соответствующего снижения уровня занятости не происходит. То есть от повышения МРОТ (ввиду, из-за) не происходит роста новых рабочих мест ( да), но существующие места не сокращаются. Происходит  изменение количества рабочих мест в экономике, а не, например, текучести кадров на существующих рабочих местах.

Поэтому, учитывая доводы выше, влияние на рабочие места высоко вероятно  (даже при условии сохранения текущих, но отсутствие роста новых повлияет), но это количество ( вы указываете 1,5 млн) должно опираться во временные рамки ( вы их не указали). И уже относительно проецируемого количества мест на время по годам можно посмотреть их реальных эффект. Притом весьма относительно пока. 

Возможно вы правы. Вы так прочитали, и перечитывая, вижу доводы к вашей правоте - по заголовку создается двойственность.

Однако, из точного заголовка "Три акции из S&P 500 с самыми высокими дивидендами" разве следует, что эти три на вершине дивидендного рейтинга?
 В моем понимание нет. По крайней мере в моей задумке наличие количественного упоминания "три" и прилагательного "самыми"  - это  свидетельство обрамления статьи в три рассматриваемых высокодивидендных акции хорошего качества, а критерии выборки раскрываются в статье и они видны в первом абзаце без открытия статьи. Поэтому доводы о полной фактической неточности заголовка и статьи  и попытке хайпа не могу принять. 

Видимая часть текста в ленте указывает критерии:

"Prudential Financial, AbbVie и Franklin Resources имеют самую высокую дивидендную доходность в портфеле Dividends 500, сформированном из акций индекса S&P 500." - так начинается первый абзац, который читатель видит 

Спасибо за просмотр и комментарий=)

Спасибо за вопрос. Очень верный уточняющий. Вспомнилось, как банкиры говорили во время кризиса 2008 с развитием на заемные средства говорили : " это не проблема платежеспособности, это проблема ликвидности". Поэтому это важный момент:
1) Коэффициент текущей ликвидности  в районе 0.84, в быстрая ликвидность 0.72. Не идеально, но нормально. 
2) Отношение заемного капитала к собственному равно 6.58. Технически - это завышенный показатель. Однако, если взглянуть в репроспективе, то годами ранее он был выше, то есть явно тенденция к сокращению долга (наблюдаю размышления в аналитических заметках  о том, что в 2021 показатель упадет до 5.33). 
Если сравнить с показателями долга у конкурентов ( фармацевтические компание с высокой капитализацией, то есть Merck & Co, Pfizer, Novartis, Sanofi, и проч), то он явно выше ( там 2.94 у Eli Lilly максимум). Тем не менее, перспектива роста и в целом положительная динамика на ближайшие годы настраивают, что беспокойства на этот счет могут казаться излишними. 

Заголовок субъетивен  как и личная позиция каждого -  в том числе в том, что считать лучше выборкой.

Обратите внимание на критерии отбора - они соответствуют портфелю Dividends 500 ( который формируется из компаний, входящих в индекс S&P 500), то есть компании имеют 

1) дивиденды, которые увеличиваются в годовом исчислении (год за год)
2) коэффициент выплат ниже 50%

Указанная вами Altria ( с высокими дивидендными выплатами, кстати, в 7.77%) имеет слишком высокий коэффициент выплат ( 75.1%) - это, в целом хорошо, но не соответствует критериям отбора, которые были инициированны для портфеля Dividends 500. Почему - три причины написаны в самом начале статьи, смотрите 5-ый абзац. 

p.s. кому автоматический перевод, кому старорусский язык с "ныне". :) Эх.

Была б уж воля моя, сударь, 1000 плюсов за зоркий глаз вам даровать. 

Спасибо, что  вы нашли в нем пользу. 

Ссылка на гугл документ с рядом метрик ( обновляемых) компаний по рынку электромобилей ( о которой речь в постскриптуме статьи) https://docs.google.com/spreadsheets/d/1nDqrN9ZLdCX_-2Hg6Outf8pMOrNZpPoooqMMR6TwvvY/edit#gid=0

Конечно очевидно. Но эмпирически доказано не было.  Пока нет эмпирических доказательств - нет возможности установливать новые правила регуляторам и приводить академические аргументы. Рабочая статья "Reddit’s Self-Organised Bull Runs" Семеновой и Винклера, послужившая импульсом к статье,  эту возможность дает так как рассказывает механизм формирования активности на форуме. При точных и доказанных эмпирически формулировках можно и использовать высказывание об мемо инвестировании при рассматрении всего дела. Сегодня начались слушания в Конгрессе, и как бы занудно этот комментарий не звучал, без точных формулировок рассматриваь дело сложнее. 

Интересный ресурс, спасибо за ссылку. 

У одного из бывших ректоров РЭШ, Симеона Дянкова, есть статьи с периода его работы во Всемирном Банке. В них он, отталкиваясь от утверждения Бердяева " коммунизм - это последовательность от православия", рассуждает над отношением к частному и общему в странах, где исторически главенствующую систему ценностей определяло православие, католицизм и протестантизм, соответственно. Формирует он такую модель как раз таки из того, что очевидно уровень богатства и бедности в этих странах различен и есть намек на связь с системой ценностей населения. 

Однако, если разобраться в сути и смысле ценностей, то тут опять мы выйдем к вопросу авторитаризм или демократия. Православные ( и чуть меньше, но также ) католические институты более авторитарны: система пасторского исповедания, главенствующие роли священника как инструмента для диалога между земным и священным и прочее. Протестантские более демократичны с опорой на писания, а не предания  ( лютеровское понимание). Только мое наблюдение за протестантскими общинами в России и ближнем зарубежье показывает, что в них не много протестантской этики несмотря на внешне протестантскую атрибутику. Я вижу больше православной культуры ( авторитарной модели) в протестантской внешне культуре. И это очень интересно, что говорит: искреннее принятие религии автоматически не меняет культурно-поведенческие ценности местности, это вопрос более глубокого становления. Это пропитка длительного времени. И, протестант в России автоматически не начинает думать в исключительно демократических категориях, которые породились из протестантсткой этики. 

И еще один шаг назад. Если глубже задуматься о том, что такое протестантская этика, то это, по сути, институты, заложенные в законе Моисея. Это как ряд принципов общественной организации, ответственности, прав, свобод, отношений, так и , что очень важно, это вопрос свободы выбора, который дается человеку, и один из исходов от этого выбора - ответственность перед законом на прозрачных основаниях. То есть мы опять возвращаемся к инклюзивным институтам или к прозрачной демократии. И они привнесены свыше и приняты. Это намекает на то, что грамотно выстроенная модель управления экономической ( да и вообще) государственной политикой может изменить общество и страну, какой бы она ни была. Правда, дольше, но и этика не пришла за один день в разум людей - общество ей протитывается, когда есть система доверия, в тои числе исходящая от государственных институтов. 

Нет тут сослагательных наклонений. Есть две модели роста: авторитарная экономически либеральная с эксклюзивным развитием ( с 1973 года) и демократическая либеральная с инклюзивным развитием( с 1990 года). 

В классических экономических моделях, рассматривающих эти два периода Чили есть три переменных: инфляция, безработица и уровень реального располагаемого дохода. И именно в период демократического Чили уровень реального дохода растет, при  понижающемся уровне безработицы и относительно успешному уровню инфляции, не съедаюшему доход. При этом именно в демократическом Чили сокращается уровень экстремально низкой бедности с 12.7% до 3.5%, в этот период, когда создаются инклюзивные институты - экономический рост начинает влиять на большую часть общества, тем самым развивая страну выше и шире. Больше влияние от экономического роста на широкие слои населения -  больше вложения в образование и здравоохранение - больше дальнейшие развитие. 

Теорию с населением тут уже отметили в комментариях. Действительно вопросы отношения к труду у всех разные. Скажем так: ценности населения имеют значения. Это видно на примере протестанской этики у англосаксов, но потом появляются азиатские демократии и теория с этикой из Европы немного рушится - Япония или Тайвань имеют другую культуру. Однако, на отношению к труду влияет и увовень доверия в обществе. А доверие формируется, когда государственные институты работают прозрачно и равно для всех. Опять таки демократические институты могут сформировать демократическое общество или нет это открытый вопрос - примеры разные, как жизненные так и академические. 

Про 2008 год. Вы наверное про то как безотвественно и свободно ипотеку раздавали и до кризиса довели? Тут все таки стоит остаться в демократии также ( имхо), так как это вопрос моральных ценностей. А их сверху не принесешь ( возможно), а вопрос поднятия общественной дискуссии о храницах дозволенности и храницах рынка. В западном обществе такая тема к любви в край социализма ведет ( порой). Сохранять принцип "свобода моего кулака заканчивается там, где начинается свобода чужого носа". И когда край, волне себе законные наказания. 

Сожалею, если вы именно так поняли, как прокомментировали. Вероятно, мысль донесена не четко.

Поясняю. Рост может идти ( как он и продолжался, по-моему, успехи "чикагских мальчиков" при Пиночете отмечены как ключевой толчок), но рост при авторитарном правительстве не сформировал Чили как развитию страну с высокими доходами. Это происходит после. 
 Становление Чили в ранг самой богатой страны в Латинской Америке по доходам населения ( именно по этому критерию) происходит именно после демократизации, в момент доступа к развитию рынка и защищенности ( суды, права) для всех. 

Если назвать иначе такой принцип как доля населения выходцев из Европы ( англосаксов-немцев), то, можно сказать о протестантской этике.
 Макс Вебер распространил эту теорию, смотря на более высокий уровень развития у стран, большинство населения которого были протестантами. ( период мира, сформированно пост вестфальскими договоренностями).
Речь о пути к промышленной революции и развитие торговли в тот период. Соответственно, перенесение этих принципов дальше географически. 
Однако, если взять это в основу, то Аргентина - самая европевская (населением) страна Латинской Америки, которая, тем не менее, находится в постоянной стагнации, череде дефолтов и кризисов. 

Также можно посмотреть на примеры развития стран вовсе без англосаксонского/немецкого населения и найти примеры успешного развития как общества, так и экономики. Это большинство азиатских демократий. Исторически весьма закрытая для иностранцев Япония ( я о прошлом), Тайвань, Гонконг, или Южная Корея.

Вы хотите состаться на работы институциональных экономистов Аджемоглу и Робинсона. Их изначальная теория, прекрасно популяризованная в этой книге ( верная, открывшая путь к дискуссии об институциональном  развитии), но шагнувшая за 20 лет еще шире: с подетальным рассмотрением сути и смысла каждого из институтов. 

Богатые ресурсами страны действительно тягонят к опоре в экономическом развитии именно на них ( что не редко называется ресурсным проклятем), однако, такой однозначный вывод, все таки, неоднороден. Есть та же нефтяная Венесуэла или также зависимая от меди Чили. Во втором случае вполне себе относительно успешная модель при сохранении большой доли ресурсов в государственном бюджете.