«Долина смерти» стартапа - почему это не про прибыль?

Недавно Павел Дуров заявил, что ««Приступив к разработке Telegram 12 лет назад,….. в первом квартале 2024 года у Telegram был «положительный денежный поток». То есть… «Долина смерти» Telegram тянулась 12 лет? И теперь что, она позади?

В интернет можно найти сотни статей на тему «долины смерти» стартапов и большинство из них излагают банальную мысль…

Стоимость акций Take-Two упала на 13% после новости о покупке разработчика мобильных игр Zynga за $12,7 млрд

Похоже, на рынке считают, что компания переплачивает.

Стоимость акций Take-Two упала на 13% после новости о покупке разработчика мобильных игр Zynga за $12,7 млрд
15

Каково это - работать в Zynga?

Каково это - работать в Zynga?
Развод, алкоголизм и акции, которые ничего не стоят - вот результат 12-часовых рабочих дней в Zynga. Воспоминания одного анонимного пользователя Quora (пост уже удален), игровой стартап которого Zynga купила незадолго до IPO.



Я проработал в компании почти год, когда мой стартап купила Zynga. Уже через несколько месяцев нам всем поставили условия работать по 10 часов в день, так как мы запускали новый проект. Через полгода нам поставили дедлайн и мы перешли на 11-часовой рабочий день и 6-дневную рабочую неделю.

Те, кто поддерживал такую корпоративную политику, становились местными звездами, получали ежеквартальные бонусы и продвижение по службе. Задачи и цели, которые перед нами ставило руководство, менялись каждый день, предлагать какие-то новые решения было крайне сложно, мы все были поставлены в рамки стандартов Farmville/Cityville. За шесть недель до сдачи проекта вся студия вылетела в Сан-Франциско, чтобы подготовить игру к запуску. Двенадцатичасовой рабочий день, семь дней в неделю, без отвлечения на жен, друзей и подруг.

Я видел алкоголизм, злоупотребление веществами, семейные отношения у многих рушились (в том числе и у меня). Люди спали на офисных кушетках, два программиста развелись, у одного случился нервный срыв. Руководство пыталось сгладить ситуацию опционами, бесплатной едой и футболками. Хотя бесплатная еда вряд ли пойдет тебе на пользу, когда ты и так уже потерял 7 кг. от того, что не было возможности поесть.

Наша игра не выстрелила, так что бонусы, прибавки, повышения и прочие блага, которые нам обещали, не были реализованы. Теперь от измученной команды требовали еще больших усилий для того, чтобы улучшить ключевые метрики. Менеджмент отказывался признавать, что ошибся, когда поставил перед командой такие нереальные цели. Управляющий нашей студией, пожалуй, единственный, кто знал, что на самом деле происходит в компании, неожиданно для всех уволился через несколько недель после выхода Zynga на IPO.

На одном из собраний нам решительно заявили, что если мы запустим пару интересных и успешных игр, то акции будут стоить $20, а через год - и все $100. Экспресс-анализ аналитиков обосновал цену акции на уровне $10. Теперь она составляет $2.95

Что я думаю по этому поводу? Мы работали как проклятые, забыли про личную жизнь и все ради того, чтобы топ-менеджемент мог выйти в кэш по цене $12 за акцию, а у обычных сотрудников lockout period, во время которого они не могут реализовывать свои опционы.

Лично я раздавлен.




 

[caption id="" align="aligncenter" width="500"] Сотрудники Zynga делают очередной -Ville[/caption]

 

Нас, кстати, читают сотрудники Zynga, интересно, насколько это все правда. Недавно мы писали в группе про акции компании:



и один из сотрудников Zynga поделился тем, как он справляется с гнетом падающих акций:

Фонды Мильнера и Усманова активно выходят из Facebook, Zynga и Groupon

Фонды Мильнера и Усманова активно выходят из Facebook, Zynga и Groupon
Группа фондов Юрия Мильнера и Алишера Усманова Digital Sky Technologies (DST) в конце 2013 года на продаже акций Facebook, Zynga и Groupon выручила порядка $300 млн.

DST, владеющая иностранными интернет-активами российских бизнесменов, начала активно избавляться от акций крупных интернет-сервисов. Как сообщает CNews со ссылкой на сайт Американской комиссии по ценным бумага (SEC), во второй половине 2013 года группа продала значительную часть своих акций социальной сети Facebook, весь пакет акций разработчика игр для социальных сетей Zynga и практически все ценные бумаги скидочного сервиса Groupon.



Созданный в нулевых Юрием Мильнером фонд DST в 2010 году после выхода на IPO был разделён на два крупных холдинга: Mail.ru Group и DST Global. У MRG остались российские активы компании (Mail.ru, «Одноклассники», доля «ВКонтакте»), а Global занялся международной экспансией, закупившись акциями Facebook, Zynga, Groupon, Twitter, Airbnb и Spotify.

Позже на базе DST Global Юрий Мильнер создал ряд побочных фондов, в которые вкладывал свои средства не только Усманов, но и другие бизнесмены — именно между этими фондами сейчас распределены все зарубежные активы компании.

[caption id="" align="aligncenter" width="518"] Доли фондов DST в зарубежных интернет-компаниях (акции, млн штук) по информации CNews Analytics[/caption]

Во время IPO Facebook DST сумел реализовать ценных бумаг на $1,73 млрд, а вот выход на биржу Groupon и Zynga компания проигнорировала.

В конце 2013 года DST принялся активно продавать имевшуюся у него долю в технологических компания. Так, посредством двух фондов (DGH Investments и DST USA) было продано 11 млн из 13 млн акций Facebook, имевшихся у компании в начале года.

Из Zynga DST вышла полностью, продав более 19 млн акций компании за $63 млн.

На продаже 7 млн акций Groupon DST сумел заработать порядка $40 млн, снизив свою долю в скидочном сервисе до миллиона акций.

С учётом IPO Facebook и последних продаж акций, общая выручка зарубежных активов фондов DST превысила $2 млрд.