Владимир Жуков
Спасибо!
Очень важная статья! И очень плохо, что многие не придают ей значение. В основе многих трагедий в кризисы (коррекции) - лежит простая человеческая жадность. Возмите Ньютона в кризис компании "Южных мрей", который сказал (потеряв болле 90% капитала): я могу прдсказать движение космических тел, но я не могу предсказать человеческую глупость!
Цель - это функция snowball? Просто такой не пользовался...
Ясно, Вы не сторонник стоимостного инвестирования по Баффету.
Я, конечно, по цене утрирую..
Я, конечно, по цене. Но смысл ясен, он не нарушается. Зачем покупать переоцененные рынком акции, когда рядом есть недооцененный. Зачем по купать за 1 рубль 20 коп. то что стоит 1 рубль (ведь компании = имущественный комплекс с учетом теппов роста и долга), когда (в это же время) можно купить за 50 коп 1 рубль.
Это акции (сейчас покупать: Сургутнефтегаз-п, Сбербанк, НЛМК, Новатэк, Газпром и Интер РАО (при условии что последняя припадет, как дивидендные акции) - я б этих акциях уже писал (если есть еще вопросы можно задать).
Самое интересное, что многие не любят коммунальный сектор, а зря. Акции Россети Московский регион - значительно недооценены, а тем более, что в 2025 году стоимость электроэнергии возрастет на в среднем на 10% (а в некоторых регионах ще выше). Эти акции для диверсификации портфеля очень подходят (они вносят в портфель стабильность). Можно также посмотреть на Россети Центр но они мало переоценены.
Интересна акция БСП, при ее темпах роста она недооценена, но техническая картина показывает покупать, когда она еще снизится на 10-15%.
В заключение хочу сказать, что портфель необходимо пересматривать 1-2 в год. И в 2025 году (середина) могут появиться новые фавориты. Но мне кажется, что Сургутнефтегаз-п, Сбербанк, НМЛК, Газпром, Россти МР - это акции, если не на всю жизнь, то очень надолго и как раз подходят для пенсионного портфеля.
А Вы знаете, когда началось торговля авиабилетами через Интернет? В кризис домкомов. Тогда акции этой компании взлетели на 1000%. Правда сейчас скромнее...Так и в кризис домкомов начали торговать физическими продуктами через Интернет.... Проблема в том, что у таких компаний нет фактически имущества... И ошибка в том (в лучшем случае компьютер, стол и стул), что считают по доходу, который они (фирмы или физ лицо) могут принести (так называемый доходный метод , хотя есть и другие более лучшие его варианты). А этот доходный метод (по ожидаемому доходу) не самый лучший и переменчив "кау ветер в мае".
Могу также написать на какие акции сейчас стоит обратить внимание.
1. Новатэк: справедливая цена 900 рублей акция (смотря когда приобретали и по какой цене). В любом случае сейчас избавляться не надо (хорошая компания), сейчас время покупать.
2. Северсталь (слишком большой долг). Тактика такая (дождаться цены приобретения или выше) и продать.
3. Т-технологии, не делал анализ (приобретаю Сбер), есть минусы (в обслуживании клиентов), но есть и плюсы (в развитии). Пока если и пробрели – держать, но больше не покупать.
4. РусГидро – по возможности лучше избавиться. Если индекс Мосбиржи вырастет до 3500, а цена акций не возрастет до Вашей величины – продать с убытком и забыть.
5. Газпром – чисто дивидендная компания, если даже компания 2 года не будет платить дивидендов, то дивидендная акция стоит не выше 130 рублей/акция. Средний дивиденд (с учетом неплатежей за 2023 год) составляет 9% годовых. Если хочется поиграться на волатильности Газпрома, то справедливая цена не выше 141 рубля/акция.
6. ВК – компания убыточная, и при любом отскоке акции лучше от нее избавиться (даже в убыток).
7. НЛМК – хорошая компания, практически нет долга (0,2 от собственного капитала) и при любом раскладе лучше держать в портфеле). Тем более, что металлургический сектор хорошо диверсифицируется с нефтегазовым. Время покупать.
8. НорНикель – большой долг, при росте рынка и достижении своей цены компанию лучше продать.
9. АЛРОСА – рынок «забивают» искуственные алмазы. При росте рынка и достижении своей цены – лучше продать.
10. МТС – об этой акции даже говорить не хочу (тратит на дивиденда 110-120% - это значит она занимает деньги и живет в долг). У компании отрицательный собственный капитал. Т. е. у ней все заложено и перезаложено. Стоит ли она денег? Да. Она стоит 2 свободных денежных потока на акцию за год это 70 руб./акция и то с риском, что она проработает 2 года.
11. Сургутнефтегаз-п. Это прямо противоположный случай. Акция значительно недооценена. Время покупать сейчас.
12. Интер РАО дивидендная акция с КЭШем. Акция хорошая но ее дивидендная стоимость немного ниже рыночной. Чуть опустится и можно покупать. Но если купил – не избавляться.
13. ПИК – строитель. Сейчас у всех строителей дела плохи. При отскоке акции, лучше избавиться.
Необходимо помнить слова Уоррена Баффета: « для настоящей диверсификации портфеля, необходимо иметь 5 акций, Дальнейшая дивирсификация портфеля лишь подчеркивает безграмотность инвестора….» . Чарли Мангер говорил, что для диверсификации портфеля достаточно 3-х акций. Но мы не Уоррен Бафффет, поэтому с учетом риска России мы можем иметь в портфеле 7 акций.
"Дело рук утопающих - дело рук самих утопающих!". "Никто не даст нам избавленья, ни царь, не Бог и не герой, добьемся мы освобожденья своею собственной рукой!" "При всей свободе выбора, другой альтернативы нет!" как только стать финансово грамотными и разбираться в разных активах и найти наиболее эффективные....
Сбербанк - да, остальные 4 акции - хороие, но переоценены (даже сейчас). Чтобы сравнить: это все равно, что покупать мороженное за 10 000 рублей, когда рядом продается за 10 рублей (вот что такое переоценка).
Биток - это пузырь, потеряешь все.
Если есть желание могу посоветовать что в портфеле (на пенсию) оставить, а от чего избавиться и почему (30-ть лет опыта инвестор).
Мнение: Во время "пузырей" многие считали, что нашли грааль торговли (тюльпаномания, ост-индийская компания, компания "Южных морей", доткомы, схема Ло и Потца и т.д.), а сейчас это биткоин (масса кидается на как"мухи на ....") Самое интересное, что во всех этих случаях - это было большинство (толпа).
Мнение : Ага в кризис доткомов все увлекательно зазывали инвесторов в Итернет-торговлю (а сечас ТГ-канал это торговля через Интернет информацией).
Да я просто следую совету Чарли Мангера: "... найди умных людей с противоположной точкой зрения и постарайся ее понять, выслушай их аргументы ... и если они тебя не убедят, то следуй своим курсом"
Есть компании недооценненные фундаментально, но технически (при тех. анализе) их нельзя покупать, а есть компании недооцененные, но их можно технически покупать. Вам какую?
Человек обладающими этими знаниями всегда входит в противоречие по чужому управлению своим портфелем, ибо знает когда необходимо покупать, а когда этого делать не стоит (он четко знает справедливую стоимость акции). При этом надеется, что покупку акций кто-то осуществит лучше его - это большой недостаток, а если при этом знать правила управления портфелем и правила покупки акций - то это "вдвойне" недостаток, если не втройне.
Вы опять не поняли: я не сравниваю активные ETF и пассивные ETF (и их доходность между собой - мне наплевать выигравают они или проигрывают). Я сравниваю между собой пассивное и активное инвестирование отдельным человеком (что лучше). А знание человеком чем отличается цена и стоимость - это базовые знания для финансовой грамотности человека (они даны в книге Уоррена Баффета "Формула богатства", а эти знания не получишь занимаясь пассивным инвестированием ибо в них нет потребности).
Для "среднего инвестора" (весьма среднего), который не хочет или не может заниматься фондовым рынком более 1-2 часов в день, пассивное инвестирование в ETF - это выход. Но "ставте перед собой более высокие цели - другие пока пристреляются". Следует заметить, что Уоррен Баффет никогда в своей жизни не придерживался пассивного инвестирования (у него в портфеле только конкретные акции). Более того, он противник широкой диверсификации (которая в фондах ETF). Для достаточной диверсификации достаточно 5 акций (если знаешь что покупать), дальнейшая диверсификация - от безграмотности инвестора (А Чарли Мангер, которого Уоррен Баффет считал умнее себя, вообще говорил, что для диверсификации достаточно 3 акции).
Я не об этом и не это имел ввиду. Не портфельную теорию и не распределение активов в ней (и от этого значение доходности). А что лучше изначально: пассивное составление портфеля или активное составление портфеля. Если полностью отдаться пассивному составлению портфеля (надеясь на других, так называемых "проффессионалов"), то инвестору нет необходимости заниматься фондовым рынком и понимать, чем отличается цена и стоимость. Т.о., очень легко угодить в "финансовую яму" (дело случая). А ежели инвестор занимается активным инвестированием, то он чувствует разницу между ценой и стоимостью. Т.о., он всегда считает справедливую стоимость акции. И он никогда не попадет в памп отдельной акции, в финансовый пузырь или в финансовую пирамиду (зная реальную стоимость, а не цену изображенную на тикере). В силу моей теории привожу отрывок:
"2 сентября 1931 года
Насколько я могу судить из изучения прошлых паник на рынках, деловой цикл всегда движется вниз к панике или вверх к буму. Он редко надолго остается на прямой. В настоящее время мы явно движемся вниз, и поворот еще не наступил.
При осуществлении инвестиций также было бы разумно дождаться какого-то признака подъема. Невозможно попасть точно в поворот, но до тех пор, пока все еще определенно идет вниз, кажется, что спешить некуда. Когда наступит окончательный подъем, мне кажется, что он будет продолжаться в течение 8 или 10 лет и завершится бумом, а потом - крахом.
Мудрый инвестор будет игнорировать ежедневные колебания фондового рынка или рынка недвижимости и основывать свою покупку и продажу на этих длительных периодах роста и падения.
Я повторяю это снова и снова здесь в дневнике — он должен иметь ликвидный капитал во время депрессии, чтобы покупать акции. Это трудно, если не невозможно сделать, но мудрый долгосрочный инвестор, который следует общему правилу покупки акций, когда они продаются намного ниже их внутренней стоимости и никому не нужны, и продажи акций, когда люди отчаянно торгуются за них по ценам, намного превышающим их внутреннюю стоимость,—такой инвестор почти всегда попадет в яблочко.
Среди таких инвесторов Морганы, Меллоны и Бейкеры. Их секрет в значительной степени заключается в наличии ликвидного капитала и смелости инвестировать, когда все выглядит самым ужасным образом. О мистере Бейкере (инвестор, считался третьим по богатству человеком в США после Генри Форда и Джона Рокфеллера) говорят, что он всегда покупал хорошие акции, когда они продавались ниже их истинной стоимости, а потом просто держал их. Мне кажется, он очень мало рисковал.
========
Это был отрывок из книги Бенжамина Рота, Джеймса Ледбеттера и Даниэля Рота "The Great Depression: A Diary" (Великая депрессия: Дневник)."
1. В значении "финансового здоровья" инвестора;
2. Инвестирование в ценные бумаги пассивное - покупка ценных бумаг в виде ETF (различных фондов), а также автоследование (что хуже) или доверительное управление (что еще хуже);
3. Ивестирование активное в фондовый рынок - самостоятельный выбор хороших ценных бумаг и самостоятельное ведение своего портфеля ценных бумаг.
Тема для меня интересная: о значении пассивного и активного инвестирования? (Вашу точку зрения я знаю или только в основном)
К сожалению, нас довели до такого состояния, что о собственном "финансовом здоровье" (и пенсии) необходимо заботится самостоятельно, как и о здоровье вообще. А можно подискутировать на другую тему ?
"Дело рук утопающих - дело самих утопающих!"
Нда... история. Врагу не пожелаешь. Представляю как былоо тяжело отцу...
Это не секрет. А очень простой вопрос, который задают по любому инвестиционному проекту.
Какая ставка дисконтирования при расчетах окупаемости канала?
Аватар подходит к статье ... (финансовый механизм) ... Одной из самых важных составляющих финансового механизма была людская жадность и желание быстро разбогатеть... а еще лупость...
Я знаю этот вид напыщенных ослов,
Пусты как барабан, а сколько громких слов,
Они рабы имен, составь себе лишь имя,
И ползать пред тобой любой из них готов!
/Омар Хаям/