Почему биткоин — это пузырь

Колонка читателя.

1. Скорость добычи и эмиссии биткоина постоянна и не зависит от совокупного объема вычислительных мощностей

Следствия:

  • Сложность добычи биткоина регулируется искусственно и прямо пропорциональна совокупной вычислительной мощности сети.
  • Если от сети отключатся все, кроме одного старого компьютера, он будет добывать биткоины точно с такой же скоростью, как и вся сеть на сегодня.

На мой взгляд, это уже чуть менее чем полностью смахивает на пузырь, так как стоимость биткоина растет благодаря росту стоимости издержек на его майнинг, создавая ощущение роста его ценности.

В майнинге, однако, нет другого смысла, кроме усложнения задачи неправомерного присвоения награды за майнинг путем «атаки 51%».

Никто, кроме самих майнеров, такую атаку провести не может. Они защищаются друг от друга.

Но что самое главное, в этой атаке нет никакого смысла, так как попытка взлома приведет к мгновенному падению стоимости биткоина. Если только нагадить окончательно, когда пузырь лопнет и кому-то захочется поэкспериментировать.

2. Для успешной атаки достаточно контролировать более 50% вычислительных мощностей

При этом на текущий момент более 80% мощностей майнинга биткоина расположено в Китае, а четыре крупнейших пула контролируют более 53%. Соответственно, ощущение безопасности сети благодаря её распределенному характеру, мягко говоря, преувеличено.

Несложно представить покупку одного пула другим, или эксперимент по национализации нескольких пулов китайским диктатором, который без разговоров закрыл китайский интернет от внешнего мира.

3. Вчера, 28 октября, на работу сети биткоина было потрачено примерно 64,2 ГВт⋅ч электроэнергии

За последние сутки было проведено 264821 транзакций (число постоянно меняется).

В качестве средней цены 1 кВт⋅ч возьмем 5 рублей. (средняя цена электричества в Китае). Доля электроэнергии в себестоимости майнинга биткоина составляет около 30%

Тогда стоимость электроэнергии на одну транзакцию составит 1212 рублей ($21), а полная себестоимость одной транзакции в сети биткоина — около 70 долларов или более 4000 рублей.

Это сопоставимо, но больше среднего дохода майнеров на одну транзакцию по текущему курсу:

Вознаграждение майнеров на одну транзакцию

Если мои расчеты верны, они показывают, что лишь небольшая часть майнеров работает в прибыль, остальные получат убыток, если будут продавать биткоин по текущему курсу.

Но даже если китайские майнеры покупают электроэнергию дешевле, порядок чисел не изменится и этот вывод можно будет скорректировать примерно так: стоимость добычи биткоина примерно равна его рыночной стоимости.

Еще раз напомним себе, что никакой добавленной стоимости майнинг не несет. Это просто работа ради работы.

4. В сети биткоина проводится в среднем три-четыре транзакции в секунду при теоретическом максимуме — семь

Для сравнения, Visa проводит 2 тысячи транзакций в секунду при пиковых значениях в 50 тысяч.

Отсюда следует, что сеть биткоина совершенно непригодна для проведения платежей ни по скорости обработки, ни по стоимости.

В сухом остатке имеем:

  • добыча биткоинов является бессмысленной работой;
  • цена биткоина определяется, в первую очередь, затратами на его добычу (бессмысленную работу);
  • себестоимость проведения транзакции в сети биткоина — около 70 долларов.

По моему скромному мнению, биткоин со своей растущей ценой представляет собой классический пузырь, красиво обернутый в загадочную для большинства и местами перспективную технологию блокчейна.

0
385 комментариев
Написать комментарий...
Alex

Все такие крутые эксперты. "Школота", "ты ничего не понимаешь", "высосано из пальца", а аргументированно и доступно ответить никто не спешит. Мне вот тоже реально интересно, почему это не пузырь, но везде натыкаюсь на такие же стандартные ответы.

Ответить
Развернуть ветку
Данила Романов

Сначала нужно спросить, а чем отличается биткоин от 1000+ других криптовалют?
А когда через год их будет уже 10000. Что заставит людей покупать биткоин, а не "биткоин97"?
Откуда ценность у того, что можно получить в неограниченном количестве?

Ответить
Развернуть ветку
Максим Назаренко

Что заставляет людей верить в доллар, а не в рубль? Тем более, что доллар, можно печатать в неограниченном количестве. Только то, что рубль печатают, ещё больше, чем доллар?)
Эмиссия биткоина контролируется алгоритмами. Их количество ограниченно.

Ответить
Развернуть ветку
Данила Романов

Доллар привязан к экономике США и его просто так не печатают. Крипта ничем не обеспечена и её можно "печатать" сколько угодно. Сделали форк битка, могут и тысячу форков сделать. И чем биткоин будет лучше чем биткоин632?

Ответить
Развернуть ветку
Максим Назаренко

Ну попробуй, напечатай сколько угодно биткоинов :)

Ответить
Развернуть ветку
Данила Романов

Так если нет разницы между криптовалютами, то с появлением новых мы их "печатаем".
Был биткони, сделали форк, готовят еще один форк. Вот тебе и печать. Каждая новая крипта отъедает кусок у биткоина.
С увеличением популярности остальных валют, все меньше и меньше денег будет идти в пирамиду биткоина.

Ответить
Развернуть ветку
Yaroslav Slepukhin

Плохой аргумент. Предположим есть доллар сша, делают канадский доллар. Но это никак не значит, что выпускать доллары сша может кто угодно. Какая разница какие там форки делают? Эти валюты никак не связаны с битком.

Ответить
Развернуть ветку
Данила Романов

А чем "ценен" биткоин? Только способностью перевести деньги.
Поэтому нет разницы между криптовалютами!
А между баксом и евро есть разница, они привязаны к разным экономикам.

Ответить
Развернуть ветку
Yaroslav Slepukhin

Биткоин ценен:
*Самый старый коин, проверен временем. Почти за 10 лет его не взламали. Развитая инфраструктура.
*Создатель биткоина не зашкварен. А команда разработчиков самая опытная и консервативная.

Самое забавное, что всё наоборот. Криптовалюты действительно отличаются технически. А фиатные деньги нет.

Ответить
Развернуть ветку
Данила Романов

Ты похож на сектанта.

Ответить
Развернуть ветку
Mikhail Chechetka

Есть ограниченное количество государств со своими валютами, которые подкрепляются экономикой этих государств. Поэтому одна валюта в цене, а другая нет.
Криптовалют может быть бесчисленное множество и отличаться они ничем не будут. Почему это не инфляция тогда?

Ответить
Развернуть ветку
382 комментария
Раскрывать всегда