Anthropic обходит OpenAI на вторичном рынке акций, но на IPO победить обеих может SpaceX
По данным СМИ, все три компании планируют разместиться в 2026 году.
Илон Маск. Источник фото: The Washington Post
- Вторичный рынок акций переживает один из самых напряжённых периодов в истории, заявил в разговоре с TechCrunch президент инвестбанка Rainmaker Securities Глен Андерсон.
- Три главных героя — Anthropic, OpenAI и SpaceX, в которую теперь входит разработчик чат-бота Grok, xAI. Первые две собираются провести первичное размещение в четвёртом квартале 2026-го, говорили источники СМИ. SpaceX же хочет успеть до июля.
- Спрос на акции Anthropic, по словам Андерсона, не угасает. Но достать их сложнее всего, потому что владельцы не спешат их продавать.
- Ажиотаж вокруг бумаг компании отчасти вызван тем, что она отказалась сотрудничать с Пентагоном, сославшись на риск слежки за гражданами через Claude. Bloomberg писало, что конфликт «ставит под сомнение перспективы бизнеса», но решение, похоже, наоборот, оказалось «выигрышным».
Приложение Claude получило приток пользователей. Вокруг самой Anthropic сплотился народ, разглядев в ней героя, давшего отпор грозному правительству. Всё это помогло компании ещё сильнее отстроиться от OpenAI.
- Многие инвесторы на вторичном рынке годами придерживались тактики «делать ставку на всех». В частности «институционалы» и сейчас хотят добавить в портфель бумаги и Anthropic, и OpenAI, потому что победить в ИИ-гонке может и та, и другая.
- Но шумихи вокруг акций OpenAI нет. На это же ранее указывал основатель консалтинга Next Round Capital Кен Смит. По его словам, инвесторы пытаются продать бумаги разработчика ChatGPT примерно на $600 млн, при этом спрос практически нулевой. Год назад их раскупили бы за «считаные дни».
- Смит говорил, что OpenAI оценивают в заявках в $765 млрд, хотя в последнем раунде она получила оценку в $852 млрд. Андерсон не привёл конкретные показатели, но сказал, что Rainmaker Securities наблюдает схожую ситуацию.
Слева направо: премьер-министр Индии Нарендра Моди, глава OpenAI Сэм Альтман и глава Anthropic Дарио Амодей. Источник: Getty Images
- SpaceX, по наблюдениям Андерсона, «стоит особняком на фоне переменчивых настроений». Это одна из немногих компаний в истории Rainmaker Securities, которая не столкнулась с жёсткой коррекцией, затронувшей большую часть частного рынка с 2022-го по 2024 годы. Тогда бумаги многих проектов просели на 60-70% от максимумов.
- SpaceX в отличие от многих других не пытается «выжать всё до последнего цента» в инвестраундах и тендерных предложениях, подмечает собеседник TechCrunch. Но она при этом обеспечила своим ранним инвесторам «колоссальный прирост». Ещё в 2015 году компанию оценивали примерно в $12 млрд. На IPO оценка может составить $1,7 трлн.
- Неподтверждённые данные Bloomberg о том, что SpaceX уже подала конфиденциальную заявку на размещение, увеличили количество запросов на покупку бумаг на «вторичке». Правда, предложение сокращается: чем ближе потенциальное IPO, тем меньше у акционеров мотивации «продаваться».
- SpaceX, по словам Андерсона, — проблема для OpenAI и Anthropic. Если компания выйдет на биржу первая, а пока именно на это всё и указывает, они окажутся в менее выгодной позиции. Бюджеты инвесторов не резиновые, и львиную их долю может заполучить Илон Маск.
Такая динамика актуальна для всех «вертикалей» — и ИИ-компании не исключение, хоть и купаются во внимании. Выйдешь на IPO самым первым — выступишь подопытным кроликом, который проверяет аппетиты рынка. Пропустишь вперёд конкурента и рискуешь лишить себя самых жирных чеков.
39 комментариев