Инвестиции: потенциальное богатство или билет в никуда?

А, действительно, нужны ли инвестиции и нужно ли инвестировать?

Из каждого утюга нам рекламируют вклады, акции, различные фонды, краудфандинговые платформы и т.д. Обещают высокую прибыль и золотые горы. А на практике получается не все так красиво: люди, поверившие в эти рассказы, бывает, что не только не зарабатывают, но и теряют свои деньги. Так может быть, ну на фиг эти ваши инвестиции, не нужны они нам?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно сначала поговорить о том, а что такое инвестирование, что это за магический процесс. Вроде бы все просто, но оказывается, каждый человек по-своему понимает это слово. Все приходят на биржу инвестировать, но по факту:

- одни делают ставки на цены, как на числа в казино;

- другие работают с таким большим финансовым плечом, что не понимают, с каким риском они сталкиваются;

- третьи вроде бы реально инвестируют, но не понимают, по каким ценам они купили акцию, дешево или дорого им обошлась доля в бизнесе, не считают, какая может быть потенциальная доходность. Как следствие, не понимают, что делать с купленной акцией, когда она упала в цене: фиксировать убыток или ждать? Еще более непонятно, что делать, когда акция выросла в цене: пора фиксировать прибыль или подождать, может, еще подрастет?

- четвертые пытаются заработать на небольших колебаниях рынка, занимаясь скальпингом и интрадей-трейдингом;

- пятые просто покупают индекс в формате ETF или БПИФ;

- другие инвесторы торгуют по техническому анализу, волнам Эллиота, по двум десяткам различных индикаторов, а кто-то даже по луне или картам Таро.

Можно бесконечно перечислять различные категории, но смысл в том, что далеко не все они настоящие инвесторы. Много людей приходят на биржу, все они считают себя инвесторами, но в реальности ими не являются. Поэтому расскажу, как понимаю это я.

Инвестирование — это вложение капитала с целью максимального прироста этого капитала. Важно, сколько денег инвестор потратит и сколько получит. Этот прирост выражается в процентах.

Кто оплачивает этот прирост? Кто отдает инвестору деньги из своего кармана? Другие люди? Значит, всегда кто-то зарабатывает, а кто-то теряет? Тогда это какое-то казино получается: кто-то выиграл, а кто-то проиграл.

Нет, это не так! На примере облигаций или вкладов мы видим, что выигрывают все, все получают обещанный процент. Так, кто же все-таки этот процент оплачивает?

Ответ прост! Плательщиком является некая деловая активность людей, воплощенная в бизнесе. Бизнес видит идею, на которой он может заработать, создается акционерный капитал или берется кредит в банке, или бизнес выпускает облигации (берет деньги в долг). Далее бизнес на полученные деньги реализует свою идею, ведет коммерческую деятельность, получает прибыль. С прибыли бизнес платит проценты по кредиту, купоны по облигациям, дивиденды своим акционерам. Если прибыль остается, то акционерный капитал прирастает. Деятельность бизнеса продолжается, и все повторяется по кругу.

На самом деле, процент по вкладу оплачивает не банк, а бизнес. Банк просто посредник, который привлекает денежные средства и на эти деньги покупает облигации бизнеса либо выдает кредит этому бизнесу. Даже когда банк выдает ипотеку или потребительский кредит обычному человеку, все это косвенным образом оплачивает бизнес. Люди где-то работают, либо в наемном труде, либо сами организуют свое дело. Но будут ли выплачены кредиты и проценты по ним, зависит в большей степени от успешности бизнеса, где они заняты.

В моем понимании, инвестиции — это только то, что создает или усиливает деловую активность людей. Люди работают друг для друга, создают товары и услуги, и за счет этого появляется дополнительная стоимость, которая в конечном итоге воплощается в прибыль. Именно эта прибыль и обеспечивает прирост капитала.

Способов инвестировать в деловую активность (в бизнес) не так уж много:

1. Создать бизнес самому. Это, несомненно, самый рискованный способ, но и самый прибыльный. Инвестор не только получает прирост капитала, но и получает хорошее вознаграждение за управление этим бизнесом.

2. Инвестировать в бизнес посредством покупки акций. Менее рискованный способ, так как есть выбор, куда инвестировать, можно заранее посмотреть финансовые показатели и результаты деятельности бизнеса, его перспективы. Но так как инвестор не принимает непосредственного участия в управлении этим бизнесом, отдача на капитал будет намного меньше по сравнению с самостоятельным управлением. Но как в первом, так и во втором варианте никто ничего не гарантирует, инвесторы принимают на себя риски частичной или полной потери своего капитала.

3. Дать бизнесу в долг. В долг бизнесу можно дать двумя способами: открыть вклад в банке либо купить облигации бизнеса. Можно, конечно, напрямую дать бизнесу в долг по договору займа или под расписку, но суть от этого не меняется. Это способ менее рискованный, так как появляются гарантии выплаты долга. Но этот способ имеет наименьшую отдачу на капитал.

Первый способ доступен далеко не каждому. Чтобы создать бизнес, нужен внушительный капитал, идея, вовлеченность, деловая хватка, организаторские способности и многое другое. Этот способ я обозначил, но больше говорить про него не буду.

А вот второй и третий способы доступны каждому. Каждый, кто открывал вклад в банке, либо напрямую, либо косвенным образом, инвестировал в бизнес.

Как вывод, инвестиции для меня — это вложение капитала в финансовые инструменты под названием акции, облигации, вклады, которые посредством деловой активности бизнеса генерируют финансовый поток в виде прибыли, дивидендов, купонов, процентов по вкладу.

Если все так, то вполне понятно, какой прирост капитала ожидать инвестору.

- Если открыть вклад, то отдача на капитал будет равняться процентам по этому вкладу.

- Если инвестор купил облигацию, то отдача на капитал будет равняться разнице между стоимостью облигации (стоимостью долга) и ее номиналом плюс купоны.

- Если инвестор купил акцию, то тут не все так однозначно. Но в целом отдача на капитал будет равняться рентабельности акционерного капитала (отношению прибыли к собственному капиталу бизнеса), при условии, что инвестор купил акцию по справедливой цене.

Я когда-то работал в международной ИТ-компании, ее годовой оборот составлял более 1 млрд долларов. Тогда отдача на капитал составляла 16%. То есть собственники и инвесторы в эту компанию получали ежегодно 16% к своему капиталу.

Много это или мало — решать вам, но я хочу акцентировать внимание на другом моменте. Если бы тогда акции этой компании торговались на бирже, и какие-то инвесторы могли купить акции этой компании по справедливой цене, то на какой прирост капитала они могли адекватно рассчитывать? Правильно, на 16%!

Если инвестор хочет получать бОльшую отдачу на свой капитал, то ему придется поискать более эффективный бизнес.

Это единственная правильная логика, это именно тот доход, который может получить инвестор посредством покупки акции бизнеса. Акция — это доля в бизнесе, и если бизнес больше не заработал, то откуда взяться большему доходу?

Но ведь на акциях и больше зарабатывают? Да, зарабатывают по следующим причинам:

1. Если кто-то заработал на акциях больше, чем заработал бизнес, то кто-то столько же потерял. Все, что не оплачено деятельностью бизнеса, оплачено из чьего-то кармана.

2. Мало кто считает справедливую стоимость акций. Все покупают по наитию — "я художник, я так вижу". Кому-то везет — он зарабатывает. Но в каждой сделке есть два человека: если один угадал, то другой — нет.

3. Опытные и грамотные инвесторы зарабатывают за счет менее опытных инвесторов. Грамотные инвесторы считают и понимают в каждый момент времени хотя бы порядок справедливой цены.

На практике это выражается в том, что грамотные инвесторы на минимумах покупают акции хороших компаний и продают акции, когда цены на них явно сильно выше справедливых цен.

А что делают неграмотные? Они продают акции в момент кризиса, когда акции упали в цене, и приходят на рынок, покупают акции, когда все растет, и когда из каждого утюга рассказывают, какой хороший фондовый рынок, как он растет и как он вырос в прошлом году на несколько десятков процентов.

Если инвестором управляет страх, когда акции падают в цене, и жадность, когда акции растут, при этом инвестор не считает и не знает справедливую цену акции, это плохой инвестор, который рано или поздно потеряет свои деньги.

Таким образом, инвестор может адекватно рассчитывать только на то, что удалось заработать бизнесу. Приведу простой пример:

Два друга поровну скинулись на ларек с шаурмой по 500 тысяч рублей. Шаурма вкусная, клиентов много, за год заработали 500 тысяч рублей. Отдача на вложенный капитал — 50%. Решили прибыль разделить, получилось по 250 тысяч рублей. Вложено 1 миллион рублей, заработано 500 тысяч рублей, прирост капитала — 50%. Могут ли друзья получить больше? Нет, откуда? Прибыли только 500 тысяч рублей, больше делить нечего. Может ли один из друзей получить больше другого? Может, но кто-то из друзей получит меньше, ведь прибыль ограничена 500 тысячами рублей.

На бирже, на фондовом рынке что-то другое происходит? Да все тоже самое. Биржа - это просто место, где высокотехнологичным образом можно купить или продать долю в бизнесе.

Если инвесторы пытаются заработать больше, чем заработал бизнес, это уже попытка "объегорить" друг друга.

Если держать в своем портфеле акции самых эффективных компаний с точки зрения отдачи на капитал, при условии, что эти акции куплены по справедливой цене, то можно рассчитывать на 15-20% годовых. Именно годовых, а не в месяц, как обещают некоторые гуру.

Именно завышенные ожидания и стремление заработать как можно больше губят начинающих и не только начинающих инвесторов.

Есть пример самого успешного инвестора в мире — Уоррена Баффета. Баффет является девятым из самых богатых людей на земле. У него получается в среднем зарабатывать по 15% годовых. Но он делает это на протяжении 70 лет!

Отсюда вывод: нет цели делать максимальный результат за месяц или год, есть цель делать средний адекватный результат, но делать это на протяжении долгого времени — и будет успех!

Да, это небольшой процент: если разделить на 12 месяцев, получится 1,25% в месяц. Это и губит большинство инвесторов. Они видят, что акции какого-нибудь Сбербанка в день гуляют на больший процент, и складывается впечатление, что можно зарабатывать намного больше, а если еще и с финансовым плечом… Эти инвесторы берут на себя бОльший риск, чем нужно и можно, и в итоге теряют все.

Почему так происходит? Если инвесторы борются за прибыль сверх той, что им оплатил бизнес, то они борются между собой. А опытный и грамотный инвестор всегда выйдет победителем из этой битвы по следующим причинам:

1. Он анализирует фундаментальные показатели каждой компании, понимает, какая справедливая цена на акции той или иной компании.

2. У него хорошо сбалансированный и диверсифицированный портфель, который он постоянно обновляет, делает балансировку, пытается держать капитал в лучших акциях наиболее эффективных компаний.

3. Он всегда продает, когда акции растут, и всегда покупает, когда акции падают. Это следствие первых двух причин.

4. Он использует инструменты для защиты своего портфеля от отрицательной переоценки (падения цен на акции): это могут быть фьючерсы, опционы, или, как минимум, у него всегда в портфеле присутствует инструмент с отрицательной корреляцией к основному портфелю.

5. Он очень хорошо контролирует риски — в рисковых активах задействовано максимум 80% от портфеля.

Поэтому, если вы новичок, то:

- Не пытайтесь заработать больше, чем может дать реальная деятельность бизнеса.

- Не пытайтесь спекулировать акциями.

- Не пользуйтесь стоп-лоссами.

- Не пользуйтесь плечами или финансовыми инструментами, в которых эти плечи зашиты.

- Снижайте риски: если у вас есть 100 000 рублей на брокерском счету, максимум, что вы можете себе позволить на покупку акций, — это 80 000 рублей. Максимум 80% от капитала.

- Не пользуйтесь сторонними сигналами и сервисами автоследования.

Задача инвестора заключается не в том, чтобы получить как можно больший процент, а в том, чтобы делать это на протяжении очень долгого времени.

Для этого необходимо принимать решения не на основе "я так вижу, я так чувствую", а на основе реальных фундаментальных данных деятельности бизнеса, обработанных формальным системным способом. Т.е. таким способом, который опирается на вычисления. Эти вычисления можно провести в любой момент времени, на любой стадии рынка, для акции любой компании, а результат вычислений легко интерпретировать.

Наверное, я расстроил значительную часть начинающих инвесторов, которые ждали от рынка больших процентов и доходов. Но, к сожалению, реальность такова.

На бирже можно получать бОльшие доходы, можно жить с инвестиций, но для этого нужен большой капитал. Но этот капитал очень трудно заработать на финансовых рынках. Капитал зарабатывается и формируется в первую очередь за счет труда, либо по найму, либо в бизнесе.

Рынок, биржа — это отличный инструмент для накопления капитала, защиты его от инфляции, получения дохода от деловой активности бизнеса своей страны, и очень плохой инструмент для формирования капитала.

Если хотите сформировать капитал посредством биржи, то вам придется относиться к этой деятельности как к бизнесу, который будет работать в высококонкурентной среде. Просто изучить технический анализ и пару индикаторов недостаточно. Нужно понимать и уметь использовать сложные инструменты - фьючерсы и опционы, нужны алгоритмы, математические модели, автоматизированные стратегии, специализированный софт, вычислительные мощности и сверхбыстрый коннект с биржей, а еще лучше арендовать сервер в серверной биржи и много еще чего.

Соглашусь, что бывают такие примеры, где люди, которые что-то покупают или что-то продают, да еще и с максимальным плечом, да еще и цена волшебным образом идет в их пользу - они зарабатывают сотни процентов прибыли. Я считаю, что это “ошибка выжившего”. Все могло быть совершенно наоборот, цена могла пойти не в ту сторону, и максимальное финансовое плечо опустошило бы депозит. Но человеку повезло, а он посчитал это в счет собственной компетенции и умению предсказывать, куда пойдет цена. Есть люди, которым удается очень часто угадывать и попадать в рынок, но рано или поздно, это везение заканчивается. Это случайный результат - как положительный, так и отрицательный. Случайный результат вряд ли сделает из вас успешного инвестора.

Случайные успехи в инвестициях формируют неправильное представление о своих знаниях, о рынке и потенциальных доходностях финансовых инструментов.

Если вы:

- не понимаете, зачем купили ту или иную акцию или облигацию

- не можете подсчитать справедливую цену финансового инструмента

- не осознаете потенциальную доходность

- не понимаете причин своей прибыли или убытков

- не знаете, что хотите от рынка и не осознаете своих целей и задач

То вам стоит остановиться и пересмотреть свою стратегию, прежде чем продолжать инвестировать. И обходить биржу стороной, пока вы не ответите на выше озвученные вопросы.

Свое видение об инвестициях я проговорил.

Кто-то скажет, ну и зачем заниматься инвестированием, если всего лишь 20% годовых, я то заработать хотел, а ради 20% я не готов сберегать, откладывать, что-то покупать, ждать. Я лучше все буду тратить - один раз живем.

Тут нет абсолютной правды, каждый должен сам решить дилемму:

- что-то сберегать, откладывать, затем инвестировать,

- или все тратить,

- или, да, есть еще и третий вариант - жить в кредит.

Со вторым и третьим вариантом все понятно, большинство живут так.

Первый вариант подразумевает наличие финансовый грамотности, ведение личного или семейного бюджета. Если эти навыки есть и они применяются, то как результат - начинают появляться денежные средства, которые уже можно инвестировать. Но прежде чем инвестировать, необходимо понять цели и задачи инвестирования, временные горизонты инвестирования.

Это очень важно. Именно от ваших целей и задач будет зависеть куда именно вам инвестировать, какими финансовыми инструментами пользоваться и какую адекватную доходность ожидать, сколько сберегать, какие риски закрывать в первую очередь.

Если стоит задача получать доходности выше, чем может вам оплатить деловая активность, в которую вы инвестируете посредством того или иного финансового инструмента, то вам нужно создавать бизнес в самом серьезном смысле этого слова, простых путей не будет. Если хотите создать бизнес с помощью биржи, то выше я описал, что, на мой взгляд, необходимо.

Какой вы инвестор, определяется вашими целями и задачами, а не тем, в какой финансовый инструмент вы вкладываете деньги.

Про общие рекомендации в инвестировании я рассказывал тут.

Во что инвестирую я и что в моем портфеле рассказывал статьях на моем канале: про опционы, про недвижимость, про акции и про облигации.

Людям, которые выбирают 2 вариант (живем одним днем) или 3 вариант (живем в кредит) я предлагаю ответить на следующие вопрос:

Вы сейчас работаете 11 месяцев в году (1 месяц на отдых и отпуска), чтобы обеспечить тот уровень жизни, которым вы живете. Что вы будете делать, когда закончится ваш трудовой капитал в силу возраста, навыков, компетенций или здоровья? На что вы планируете жить? На пенсию? А вы в курсе какая пенсия в России и на что ее хватает?

Если вы считаете, что 20% годовых в среднем это мало, то я вам скажу, что для инвестора это очень хороший доход, если делать его на протяжении многих лет. Грубо говоря, 10% покрывает инфляцию, оставшиеся 10% - приращивают ваш капитал.

Если вы считаете, что ваши доходы невелики, и поэтому откладывать и инвестировать нет смысла, так как это очень маленькие суммы - давайте рассмотрим это распространенное возражение подробнее.

Как показывает практика, 10% всегда можно отложить с текущих доходов, тем более, если начать вести бюджет. Вы даже не заметите, что тратите на 10% меньше. Если 10-15 лет, а лучше дольше откладывать по 10% своих доходов, то получится вполне внушительная сумма. Если вы сможете эти накопления защитить от инфляции и обеспечить прирост капитала сверх инфляции в 10%, то будет результат еще круче. У вас будет накопленный капитал, который можно будет использовать в будущем для любых целей.

Возможно, в абсолютном выражении это не будет настолько большой капитал с которого можно будет жить и больше не работать. Но если с помощью накопленного капитала можно будет закрывать хотя бы часть текущего потребления, то уровень жизни в будущем может вырасти в два раза.

Например, вы вышли на пенсию и после уплаты всех обязательных платежей (ЖКХ, лекарства и т.д.) у вас остается 10 000 рублей - это, то, что вы сможете потратить на себя (только не в чем себе не отказывайте). Если к этому времени вы накопили капитал, который вам позволяет тратить еще 10 000 рублей, то ваш уровень жизни вырастет в два раза! Я считаю, что сформировать такой капитал может каждый.

А может быть у вас высокий доход, и вы решите откладывать его большую часть, живя скромно, тогда, вероятно, к определенному времени вы сможете жить на доходы от этого капитала.

Каждый человек сам должен решить нужны ему инвестиции или нет. Нужно ему отправлять излишки своих доходов в будущее или нет. Везде есть плюсы и минусы.

Желание жить одним днем объяснимо, понятно и имеет право на жизнь. Но если вы человек, которому не безразлично свое будущее, человек, который не хочет, чтобы уровень жизни в будущем резко упал, то вам несомненно нужно заниматься инвестициями.

Во что вы будет инвестировать, в реальные или номинальные активы, в недвижимость или вклады, акции или облигации - будет зависеть только от ваших целей и задач, временных горизонтов и вашего отношения к риску. Но в любом случае, инвестиции должны быть, если вы думаете о своем будущем и своем благополучии.

Номинальные и реальные активы: что выбрать и куда инвестировать?

Опционы как инструмент для максимальной доходности: личный опыт

Инвестиции в жилую недвижимость. Перекупленный рынок и другие сюрпризы для инвесторов. Мой опыт.

Как накопить капитал в акциях и получать доход от работы бизнеса

Почему я не вкладываю 100% капитала в реальные активы и зачем облигации в моем портфеле

О других инструментах в моем портфеле рассказываю в других статьях на моем канале. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить.

Подробнее о инвестициях в финансовые инструменты читайте на моем канале в Телеграм.