ГДР Европейский Медицинский Центр (#GEMC)

Один из наших подписчиков задал вопрос, как обстоят дела у Евромедцентра Решили разобраться

Ключевые инсайты по компании:

- #GEMC является ТОП-1 по Прибыли частной клиникой в России (по данным компании)

- Клиника оказывает услуги полного цикла от рождения до поддержки в старости (57 специализаций)

- Значимые сегменты Выручки: Онкология - 18%, Женское здоровье - 10%, Внутренняя медицина - 10%, Травматология и ортопедия - 9%, по 7% на Хирургию и Скорую помощь и 39% - остальное

- Функциональная валюта

- Евро, цена за услуги зависит от курса Факторы стоимости и риски:

- Выручка ЕМЦ растёт двузначными цифрами (5-летний среднегодовой темп роста ~13%)

- ЕМЦ раскрывает операционные результаты (количество визитов, количество госпитализаций и средние чеки оказываемых услуг)

- Статистика показывает, что рост среднего чека за услугу для посетителя в евро составил +18.5% от 2021 года (в рублях +28.2%)

- Количество визитов сократилось на 16.9%, а количество госпитализаций увеличилось на 15.2% в среднем с 2021 года (средний чек 1 госпитализации превышает 4 тыс. евро)

- Целевая рентабельность по EBITDA удерживается на уровне 40% и более (а рентабельность инвестированного капитала ROIC более 30%)

- Долговая нагрузка очень умеренная Чистый Долг / EBITDA менее 1

Оценка аналитиков Ranks:

- 5 сентября акционеры утвердили начало процесса переезда регистрации компании с Кипра в Россию

- ЕМЦ добился рекордной Чистой прибыли и запаса денег (после переезда может перейти к выплате дивидендов)

- Потенциальная дивдоходность может составить 10-15% с учётом роста и отсутствия планов по дорогостоящим инвестициям

- Оценка близка к справедливой по EV/EBITDA ~10 (в 1.5 раза дороже, чем Мать и Дитя)

Рекомендации:

- Расписки ЕМЦ не являются дешёвыми, но содержат дивидендную возможность в будущем

- Цена волатильная, объёмы торговли низкие, консервативным инвесторам не рекомендуем

Ставь если понравился разбор

#Ranks_аналитика #GEMC #акции #инвестиции #купитьакции #топакций #инвестиции #топакций

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись