Grok vs ChatGPT vs Claude
Генерация видео от Google
Шуруповёрт из Cyberpunk 2077
Роботы Figure на кухне
Nothing Phone 3a

Началось великое падение рынков 2022?

На фондовых рынках сложилась интересная ситуация. Акции большинства стран переоценены, а в США и вовсе дикий "пузырь". До последнего времени было неясно, когда ждать Великое Обрушение Рынков. Сейчас кажется, что оно началось с начала этого года...

С октябрьского пика 2021 российские акции упали на 25% к концу января 2022, американские акции в январе упали на 10%, рынки других стран упали, биткоин сложился почти вдвое с ноябрьских пиков... Аналитики уже несколько лет ждали краха рынков.

Пишут, что двузначное снижение российских акций в январе наблюдалось всего два раза — в 1998 и 2008 годах. Оба года индекс российских акций завершил двузначным снижением в –47% и –67% соответственно. Нехорошие параллели.

И, честно говоря, не уверен насколько текущее падение российского рынка связано с внешнеполитическими моментами. Ещё с 2000-ых было замечено, что многие рынки растут когда растёт Америка и падают когда падают американские акции.

Упадёт Америка — упадёт весь мир.

Особенно настораживает, что на рынок пришло много новичков (как в России, так и в Америке), которые не помнят, что такое Крах 2008 года. Если они начнут панически продавать, боюсь никто не удержит рынки от прыжка с обрыва.

Хотя рынки уже частично отыгрались, в итоге график может легко оказаться нисходящим зигзагом.

И всё же необязательно мы станем свидетелями (и участниками) такого исторического события, как Великое Падение Рынков 2022. Финансовый кризис обязательно войдёт в мои любимые "Намедни" Парфёнова, но вероятно не в 2022 году.

Крах рынков ожидали ещё в 2020-м и даже были уверенны в нём, но тогда рынки припали и быстро отыгрались. Многие тогда прилично потеряли в доходности, продав акции в ожидании дальнейшего падения.

Конечно, с тех пор "пузырь" в акциях раздулся и оснований прогнозировать крах сейчас больше. Но как любит спрашивать финансист-миллиардер Бобби Аксельрод в сериале "Миллиарды" — какова степень твоей уверенности?

При ответе на этот вопрос не забывайте о распространённом когнитивном искажении — эффекте сверхуверенности. Это когда уверенность человека в своих действиях и решениях значительно выше, чем объективная точность его суждений.

Лично я в этой ситуации ни в чём не уверен, хотя определённые соображения имеются и я их сейчас изложу.

Вот Илон Маск прогнозирует кризис в этом году, но допускает что он может случиться и позже:

Предсказывать макроэкономику, мягко говоря, сложно. Я нутром чую, что это произойдет примерно весной или летом 2022 года, но не позднее 2023.

Илон Маск, Гений, миллиардер, филантроп

А я думаю, что предкризисное состояние может продлиться и до конца 2024 года. И вот почему.

Государство — в игре

Не секрет, что огромную роль на рынках играет политика властей. С помощью различных механизмов они поддерживают краткосрочный рост рынков (до определённых пределов).

И делают это совершенно зря. Галицкий объяснял:

Мы не можем постоянно стимулировать и искусственные вещи делать... Стимулирование в длительной перспективе всё равно даст надувание "пузыря" и в конечном итоге плохо закончится.

Сергей Галицкий, Созидатель, миллиардер, филантроп

Или, как говорил Чичваркин:

Законы экономики нельзя нае****.

Евгений Чичваркин, Созидатель, мультимиллионер, гедонист

А если пытаться, то объективная реальность настигнет и покарает. Экономика и рынки превратятся в тунеядцев, экстремистов, иноагентов и прочих "неблагонадёжных элементов". С той лишь разницей, что с ними ничего нельзя сделать.

Будут вести себя капризно и не слушаться "папочку". Кататься на американских горках, хулиганить и расстраивать прохожих — прямо как в 2008-м.

(Тогда кризис был связан с тем, что Дядя Сэм перестарался с регулированием банков и переписал правила выдачи ипотеки, чтобы её выдавали всем подряд "в целях доступного жилья". Рынок недвижимости надувался годами, оглушительно лопнул под лавиной ипотечных неплатежей и потащил за собой экономику и финансовые рынки. Рынок недвижимости ВЕКАМИ был стабилен, а пришло государство и он на**нулся. Совпадение? Не думаю. И так с каждым большим кризисом, если приглядеться.)

Тем не менее, подобные краткосрочные манипуляции обычно помогают текущим политическим руководителям — в плане рейтинга и сохранения власти. Народ набирает больше кредитов и чувствует, что стал потреблять больше. Связывает свои приятные ощущения с текущим Президентом и несёт ему свои галочки в бюллетенях.

Более того, власти могут относительно долго поддерживать "пузырь" и откладывать обрушение. А могут в любой момент прекратить стимуляцию рынков и те благополучно обрушатся, что... не так уж плохо.

Началось великое падение рынков 2022?

Созидательное обрушение

Как говорил Майк Тайсон про своих соперников: чем больше шкаф, тем громче он падает. Также и здесь: чем больше "пузырь", тем звонче он лопается.

Другая аналогия: "пузырь" на рынках это как финансовая пирамида. Чем быстрее обрушить, тем меньше негативные последствия.

В Албании в 90-х власти упустили развитие кучи финансовых пирамид и, как пишут, это привело к массовым беспорядкам и даже запаху Гражданской войны. А вот Мавроди у нас успели прижать и правильно сделали, хотя нужно было раньше.

(Только не путайте финансовый пузырь как несправедливо высокую цену на рынке и пирамиду как мошенническую схему когда прибыль старым вкладчикам выплачивают из денег новых).

При этом, последствия финансовых пузырей бывают не менее разрушительными, чем от пирамид. Но здесь разрулить ситуацию сложнее, потому что... как бы мягче сказать... фигурант и полицейский совпадают.

Хотя если вы проходили курс логики, то можете возразить: надувать "пузырь" или обрушивать — это ложная альтернатива. Можно пойти третьим путём и попытаться плавно сдуть "пузырь" (сделать beautiful deleveridge, как любит говорить "Король хедж-фондов" Рэй Далио).

Принято, но с пониманием, что на практике это трудно реализовать и, наверное, не всегда возможно — как и четверной тулуп. А если выбор лопать "пузырь" или растить, то лучше лопать и как можно раньше.

И американские власти могут щелчком пальца прекратить искусственные меры по поддержке рынка. Но мне думается, что они пока не хотят этого и вот почему.

Вечеринка в разгаре

Пицца вкусная, пиво льётся рекой, вокруг пена и мыльные пузыри, возможно даже обнажённые тела... Надеюсь, обходится без бросания карликов в мишень:

Ну очень бурная вечеринка из фильма "Волк с Уолл-стрит"
Ну очень бурная вечеринка из фильма "Волк с Уолл-стрит"

Те, кто сейчас у кормушки исполнительной власти, не хотят чтобы их вечеринка заканчивалась.

А крах рынков на фоне коронавирусных проблем обрушит рейтинг Байдена. Он с ковидом-то обещал разобраться и не очень получается, а тут ещё финансовые проблемы...

Народ не поймёт и VIP-вечеринка превратится в повесть о рыбаке, который хотел держать в руках "золотую рыбку" 8 лет, а она выскользнула раньше (или даже о рыбаках, которые рулят делами в текущей администрации).

А если ещё вдруг в кресло вернётся Трамп, то это вообще будет для них конец света и оскорбление всех возможных чувств. И тогда волновать их будет не финансовая депрессия, а глубоко личная и психологическая.

Продлевать будете?

Я думаю американские власти хотят продержать "пузырь" до 2024 года, избраться на второй срок, а там будь что будет.

При необходимости лопнуть "пузырь" после выборов и как обычно повесить всех собак на "жадных капиталистов".

Получится ли удержать так долго? Не исключаю.

В 2008-м тоже не сразу всё обвалилось. Власти надували и надували "пузырь", а в конце даже какое-то время не давали рынкам упасть когда те просто просились вниз.

(Это неплохо показано в фильме "Игра на понижение", хотя сам фильм пропагандирует неверные причины кризиса — якобы это жадность финансистов, а не постоянно растущее вмешательство государства в экономику. Понятно, что жадность присутствует и это нормально, но именно вмешательство государства в естественные процессы делает это проблемой. Если не согласны, почитайте Мизеса или посмотрите экономиста Томаса Соуэлла. Необходимость вмешательства государства в экономику — это самое большое нае**лово, о котором я слышал — сразу после астрологии).

Но Господин Рынок может и не спрашивать разрешения. Пошлёт нах** всех политиков и чиновников и обрушится когда ему будет угодно. В таком случае долго удерживать его над пропастью не получится.

Вопрос — остался ли в рынках простор для управления или они вот-вот перейдут в режим непослушания. Не уверен, что кто-либо в мире знает ответ.

И гадать куда пойдут рынки бессмысленно из-за Первого правила Уолл-стрит.

К чему это всё?

Некоторые инвесторы и эксперты уже несколько лет как продали все акции и сидят в облигациях. За это время рынки ощутимо выросли и кто-то кусает локти.

Хочу предупредить, что слухи о смерти больного ("вот-вот лопании пузыря") могут оказаться сильно преувеличенными.

Я бы не советовал полностью выходить из акций. И мой текущий портфель состоит в том числе из акций выбранных мною стран. Я не собираюсь их продавать и спокойно перенесу падение, если оно всё же произойдёт в ближайшее время.

Хочу подчеркнуть: я не утверждаю, что рынок не рухнет в ближайшие пару лет. Никто ответственно это не может утверждать, потому что знать это невозможно, даже если вы Байден, Билл Гейтс или член масонской ложи:)

(Ну только если власти вдруг не решат сознательно лопнуть "пузырь". Тогда перед обвалом узкий круг инсайдеров, наверняка, узнает это от финансовых чиновников.)

Я утверждаю, что хотя "пузырь" большой и уже началось падение, совершенно не обязательно это то самое Великое и Ужасное Падение. Возможно, оно наступит несколько позже (например, в ноябре или декабре 2024-го).

Лучше быть готовым к разным сценариям, а не делать ставку на один.

Телеграм-канал "Медведь с Уолл-стрит"

Когда лопнет "пузырь" акций США?
В 2022 году
2023-м
2024 или 2025-м
Сделают плавное оздоровление рынков (без обвалов)
Никогда! Это будет первый "пузырь сурка". Просыпаешься с утра, а он всё не "лопается"...

P.S. Сейчас я осознал, что просчитался в своём пари против Теслы. Надо было загадывать срок предполагаемого обвала побольше... Если "пузырь" будет долгим, придётся раскошелиться на радость Илону Маску и его сторонникам.

реклама
разместить
12 комментариев

Сейчас все читатели поделились на два лагеря. Одни говорят - я же говорил Америке пиздец. Другие говорят - да ну, хуйня все это.
Но мне пофиг на акции. Вопрос в том - будет ли дальше падать крипта.

У меня третий лагерь — пиздец, но попозже:)

1

Но мне пофиг на акции. Вопрос в том - будет ли дальше падать крипта.

Крипта неликвидный актив, который не генерирует прибыли. Почему она не должна падать сильно, быстро и в первых рядах при малейшем стрессе на фондовом рынке?

Только хорошо подумайте и соотнесите исторические данные поведений фонды и крипторынков.

чего за пузырь то? в чем конкретно? чего нагнетаете?)

В акциях США, уже несколько лет как посчитали по разным коэффициентам, что там "пузырь". С тех пор он надулся ещё больше. Это же не я нагнетаю, это американские эксперты — Рэй Далио, Питер Шифф и другие. Хотя и без них ясно, посмотрев на пару классических коэффициентов...

Комментарий недоступен

Сдавал букет из 101 розы в аренду на 14 февраля и вот что заработал…
Сфотографировал, чтобы посоветоваться с мамой. Она лучше понимает, норм или не норм цветок. Для меня любая роза красивая.
8484
3636
1818
33
11
Не пережили бы живые розы столько переездов и фотосессий , ну
реклама
разместить
ЕС утвердил 16 пакет санкций против России — под них попали 13 банков и восемь СМИ

А также поставки PlayStation и Xbox в страну.

Фото «РИА Новости» 
3939
3333
1111
44
11
11
Когда на Санлайт наложат санкции?
В IT без программирования и технического образования.

Или кто такой продакт-менеджер?

11
День 1097: Путин поручил предусмотреть преимущества для российского бизнеса на случай возвращения иностранного

Собираем новости, события и мнения о рынках, банках и реакциях компаний.

Владимир Путин. Источник фото: «Ведомости»
3232
1919
33
Трамп, приди! Порядок наведи! Бренды западные верни! Мастеркард и визу подключи! В подъездах, как Обама, не сри! Прямые рейсы в Ньй-Йорк верни!
Apple инвестирует $500 млрд в производство в США и создаст 20 тысяч рабочих мест в течение следующих четырёх лет

До этого Трамп пригрозил ввести 10%-е пошлины на импорт из Китая, где компания производит большинство своих продуктов.

Глава Apple Тим Кук на инаугурации Дональда Трампа. Фото Bloomberg
1010
11
11
11
На моем производстве сотрудников чипируют, держат в холоде, ну и доят, конечно

У меня было 4 машины, двухкомнатная квартира и дом в центре города. Я был не последним человеком на заводе и привык не смотреть на цены в магазинах.

В остальном стараемся действовать традиционно. Это я с ивой — в будущем хочу давать её козам как средство от гельминтов
6464
66
11
11
Очень неоднозначное ощущение оставил матерал. Во1, я всё таки рекомендую воспользоваться господдержкой, если это возможно. Она для этого и придумана. Люди не будут против. Не пользоваться льготой, когда она очень сильно нужна - не благородство, а... Вобщем, берите поддержку и не выносите себе мозг. 2. Кажется, вы не в нуле только потому, что продали имущество. Начинайте прямо сейчас считать доходы и расходы, а то пойдете по миру. Это сначала кажется страшно, а потом окажется полезным. Я готова совершенно безвозмездно проконсультировать вас или жену как это сделать, если всё таки решитесь.
Как не разориться на рекламе на маркетплейсах: 4 невидимые причины, которые «съедают» бюджет

«Загрузил товар, запустил рекламу и жди продаж» — так многие новички представляют работу с маркетплейсами. Но через месяц вместо прибыли — убытки: расходы на продвижение съели весь доход. Разбираемся, как реклама может привести к минусам на счету и как этого избежать.

Как не разориться на рекламе на маркетплейсах: 4 невидимые причины, которые «съедают» бюджет
2121
Apple отключила российским разработчикам доступ к платформе Apple Developer Enterprise Program — на ней создавали iOS-приложения для корпоративного использования без публикации в App Store

Причины Apple не назвала.

Источник фото: AppleInsider
1313
77
66
55
22
Apple в очередной раз подтвердил - iPhone это для тех кто любит боль
[]